5月30日，美联储公布了持有的公司债ETF细节。
数据显示，截至5月19日，美联储共计进行了158笔交易，购买了15只企业债ETF基金，持有规模达到13亿美元。此外，根据最新的测算显示，截至5月26日，美联储持有的企业债ETF总额已经增加至29.8亿美元。
从3月23日美联储宣布扩大资产购买计划，并将企业债ETF纳入其中之后，直到5月12日才开始动手买入，在两周时间内，美联储投入30亿美元（折合人民币约210亿元）。而2个多月时间里，撬动了近7000亿美元（折合人民币约5万亿）的投资级企业债券发行。这种历史罕见的企业债券发行节奏，带来了美股从3月23日至今的史诗级反弹，幅度近40%。
但是，按照计划，美联储购买公司债ETF行动将在9月30日停止。还有4个月时间，美国公司债券量价齐升的局面还会持续下去吗？
当前，美联储正逐渐缩减每日关于美国国债购买量至每天45亿美元。从3月23日推出无限QE的最初每日750亿美元，已经缩减到每天45亿美元。而二级市场企业信贷机制(SMCCF)中85%资金必须配置到美国国债上，而剩余15%才会购买企业债ETF，美联储购买国债的规模日益缩小，会不会影响到企业债ETF购买规模，值得重点观察。
买入30亿美元企业债ETF，美联储首次公布购买细节
美联储5月30日首次专项报告了截至5月19日持有的企业债ETF细节。下图为截至5月19日的企业债ETF购买细节。
在此次公开披露的信息中，涵盖了从5月12日启动二级市场公司债ETF购买计划以来，到5月18日的购买细节。数据显示，截至5月19日，美联储共计进行了158笔交易，购买了15只企业债ETF基金，持有13亿美元的企业债ETF。其中，主要购买了包括Vanguard短期企业债ETF（VCSH）和iSharesiBoxx投资级企业债ETF（LQD）等，当然也包括了垃圾债ETF（JNK）。
在具体实施的操作中，购买操作主要通过黑石集团和先锋集团进行。其中，黑石集团占据了接近一半的份额，而先锋集团则有34.8%。
不过，根据5月28日美联储公布公布的每周资产负债表数据显示，截至5月26日，美联储持有的企业债ETF总额已经增加至29.8亿美元。
企业债ETF不断走高，市场流入资金不断增多
在美联储前所未有的干预之后，公司债券市场3月23日的历史性抛售低点急剧反弹。3月23日，美联储宣布扩大资产购买计划，并将企业债ETF纳入其中。声明发布后，企业债ETF市场应声飙涨，一改之前两周的颓势。
3月23日，为了给美国企业和家庭的信贷流动提供强有力支持，美联储宣布设立两个工具以支持大型雇主的信贷：初级市场公司信贷工具（PMCCF）、二级市场公司信贷工具（SMCCF）。其中，SMCCF是在二级市场购买投资级美国企业发行的公司债，以及投资于符合条件公司债的ETF。
但是，在经过连续3周时间的大幅狂飙之后，从4月9日起，市场明显陷入低迷局面。4月9日当天，也正是美联储宣布提供至多2.3万亿美元贷款，其中包括通过扩大一级和二级市场公司信贷额度（PMCCF和SMCCF）以及定期资产支持证券贷款额度（TALF）的规模和范围。
尽管如此，但是美联储却迟迟不动手，引起了市场各方的质疑，“美联储在打口炮”。新债王JeffGundlach在5月2日表示，截至当时他得知美联储实质上还没买任何公司债，若当真如此，这是联储史上最有效的光说不练就取胜。
似乎是为了回应质疑，纽约联储在5月4日公布的问答中专门回答了何时运行的问题，称SMCCF将5月初开始购买合格的ETF。随后，纽约联储银行在5月11日在其网站上表示，所谓的二级市场企业信贷机制(SMCCF)将在5月12日起购买投资企业债的合格ETF。
随后，企业债券从5月12日持续上升，其中美联储投入最明显的iSharesiBoxx投资级企业债ETF——LQD，已经上涨了4%。而其他类别的ETF也涨幅在3%以上。
企业债券融资规模飙升1万亿美元，成美股上升最重要动力
在美联储的大力背书下，市场资金也在涌入债券基金。根据美国银行的统计，截至5月27日当周，美国高收益债券基金流入69亿美元；流入银行的资金达15亿美元，为1月8日以来新高；投资级债券基金流入128亿美元，为2月12日以来新高。从这个角度看，公司债券市场已经恢复到了疫情之前。
另外，根据纽约联储的统计显示，从2020年3月23日（宣布融资时）至2020年5月20日之间发行了6250亿美元的投资级公司债券。而在3月18日至3月25日大幅抛售的一周内流出了1740亿美元。
信贷利差作为衡量借款成本的关键指标，代表公司债券的收益率与期限匹配的美国国债的收益率之间的差额。从上图来看，从2020年3月开始，信贷利差在整个信贷中都在增加。但是，在2020年3月23日美联储宣布购买债券ETF之后,信贷利差明显放缓。在3月23日至4月6日之间，AAA、AA和A级债券的信用利差下降了约140个基点（bp），BBB级债券的信用利差下降了125个基点。
这背后显然是市场资金在大力涌入公司债券市场。根据彭博数据显示，截至5月28日，美国投资级企业债销售规模在今年的仅前149天内突破1万亿美元大关。而去年同期投资级债券仅售出了5480亿美元。直到11月份，投资级债券销售才突破1万亿美元大关。
