美国股市用了33天下跌34%，然后用三周时间扳回一半。惨遭蹂躏的投资者一直期盼些许平静，但是迹象正在浮现预示平静难以持续。

这些线索在期权市场、股票交易量激增和每日价格波动扩大等方面显而易见。疯狂的布仓和市场内部的极端数据显示，虽然标普500指数已经在交易区间内徘徊了四周，但投资者仍然没有安定下来。

“波动率正在上升，”纽约梅隆银行旗下LockwoodAdvisors的首席投资官MattForester说。“我们对决策者的预期，和一些可怕的基本面正在发生真正的拉锯战。”

标普500指数周二下跌1.1%，在一份报告质疑病毒疫苗研究有希望的结果后急剧走低。疫苗的希望周一引发了3.2%的涨幅。

小而激进

微小投资者历史性看涨。据Sundial(0.5789,-0.03,-5.10%)CapitalResearch的数据，上周，最小的期权交易员（一次交易10份或更少的合约）布局看涨，以纪录速度买入看涨期权并卖出看跌期权。

“当我们看到一群在极端情绪上往往是错误的交易员时，警告信号就很明显了，”Sundial总裁JasonGoepfert说。“我们跟踪的数据没有比这更令人担忧的。”

对冲减少

对期权交易更广泛的观察表明，所有类型的投资者都在重新考虑保护问题。Cboe的股票卖权对买权之比周一跌至2月19日以来的最低水平；标普500指数在那天创下纪录，然后跌至有史以来最快的熊市。

极端买入

在周一股市上涨的高峰时，衡量投资者买兴的一个逐时指标创下历史最高水平。纽约证交所上涨的股票数量比下跌的股票数量多出2049支，使得纽约证交所Tick指数升至纪录高位。