中国二次元的用户大概1亿出头，只服务于这些人，B站容易出现成长瓶颈。

从B站一系列动作看，也是焦虑的一种体现。

B站股价近期不断走高，有炒作的成分。但巨头重视B站，不是单纯的投资行为。

B站《后浪》刷屏，并引发话题交锋。资本市场也给予积极反馈，B站年内股价逆势上涨超过45%。而在职业投资人看来，B站的“出圈”行为一直存在，这是公司做大意愿的表象，在抓紧“下一代”人的同时，可能会突破腾讯垄断的社交终点。但这一系列的动作也是B站焦虑的表现，在新老用户代际更迭时，会给竞争对手留出机会，B站也面临用户流失的风险。

迫切“出圈”为做大蛋糕

但也是焦虑的表现

《红周刊》：被视为“二次元”和主流文化融合的B站，从2019跨年晚会到《后浪》刷屏，一直致力于“出圈”。B站为何迫切“出圈”？

王卓玮（灰姑娘基金基金经理）：目前中国二次元的用户大概1亿出头，只服务于这些人，B站容易出现成长瓶颈，其“出圈”的主攻方向还是年轻人感兴趣的内容，比如科技类测评、美食等。最近B站买了不少版权总支出上升，也需要扩大用户群去覆盖。像曾经的腾讯音乐和网易云音乐购买版权进行收费，网易云音乐在较量中落后，此后用户增长也受到影响。

@Takun（知名财经博主）：“出圈”是被定义的，B站一直都在“出圈”。其从刚出道主播日本虚拟歌姬的视频，到慢慢转成全量的日漫二次元覆盖、再到国漫国风二次元。“出圈”实质上是做大的过程，是用户需求的成长和迁移，也是保证年轻、优质粉丝的黏性。

尹生（独立互联网分析师）：每一代人都有各自的需求特点，当新一代人成长起来时，还会不会选择B站，是要打个问号的。除了年轻人，B站也在努力把非年轻的人吸引过来，扩张用户群的规模，它似乎是想把B站从一个年轻人的社区变成跨年龄的泛娱乐的平台，因为长远来看，后者的抗代际风险的能力可能会更强一些。

不过，这也面临一个问题，因为这种话题运作属于媒体领域“职能”，是一个管控相对较严的领域，稍有不慎就会引发风险。同时，这种模式可能会快速稀释B站现有的社区氛围，对现有用户群可能构成打击，这样一来代际更迭时，就会给新对手瞄准年轻人的机会，之前好像就已经有人在喊回归A站（AcFun、一个弹幕视频网站），还有，B站用户的黏性有没有想象的强也还值得观察。

另外，动漫领域目前还是相对传统的生产方式，如果类似抖音这样的平台通过开发能降低创作门槛的工具，就像它让视频创作的门槛降低那样，那时新的动漫相关社区就有机会出现，这将对B站构成冲击，消解其在相关内容领域积累的优势。

《红周刊》：B站“出圈”是否面临老用户Z世代（欧美流行语，指1995-2009年间出生的人）的留存问题？B站的用户已经达到1.3亿是否面临新增瓶颈？

@Takun：B站最早是借鉴了日本的弹幕网站Niconico，到现在渗透到60%以上的人群。而且30~40岁的用户比10~20岁的用户数还多，包括安倍晋三的选票平台在Niconico,可以看到，它已经具有了全民影响力，而且随着用户年龄增长，依然愿意留在该平台。且Youtube在日本自由出入，也未妨碍Niconico发展。类比B站，倒不必担心用户数增长。B站目前用户数是1.3亿，随着进行跨代的信仰传承，还有很大的发展空间，管理层初步预设2.2亿目标。

尹生：B站往泛娱乐通用平台走时，可能会面临爱优腾的竞争，因为现有几个泛娱乐平台更多是资源的竞争，这些公司掌握的资源还是相对比较强的。像B站的用户可能同时也是抖音、快手这样的UGC平台的用户，这些都可能是B站显得比较焦虑的原因之一。

相对爱优腾，B站的商业模式不那么倚重会员和广告，而是走了游戏这条路，这是一个相对不错的生意。另外，二次元的细分市场，也是相对差异化的定位。但问题是，目前B站在哪一块业务上都做的不彻底，盈利能力的潜力还没有完全表现出来，这可能会让人觉得它还是有点“飘着”的感觉。

广告更容易成变现的主力

但客户体验好坏与否才是关键

《红周刊》：B站“出圈”之后，如何实现商业化是否会成为一大问题？毕竟，B站一直处于亏损状态。

@Takun：B站CEO陈睿只是说过永远不在番剧（9%的播放量）前面加贴片广告，但没有说，剩下的91%的份额不加广告，现在B站可能考虑用户的需求，还没有在这个领域大力开发，但并不代表未来不会加广告，这是被市场绝大多数人忽略的一个问题。现在信息流已经能承担起一部分广告收入的增长，只是潜力还没有被足够挖掘，随着B站用户标签的完善，即使未来稳定之后，参照腾讯社交广告增速，B站也还具有30%左右的增长空间。

王卓玮：B站实现盈利并不难，但盈利的水平如何，能否令人满意才是问题。一年挣5万是盈利，挣20亿也是盈利，但两者差距非常大。B站有一定的提价能力，但这个能力有多强，如视频领域，还不好说。参考此前百度推出手机百度，类似头条的模式，重点更改了视频，但效果一般，压力也挺大的。未来直播可能会比较关键，B站现在要把游戏作为一个重要环节。不过，观察虎牙的数据，游戏直播本身并不太盈利。总体而言