腾讯证券6月11日讯,当美联储降息时,通常是因为发生了不好的事情。投资者对美联储放松货币政策的前景欢欣鼓舞,但他们可能忽略了这一点。

美联储今年下调隔夜利率目标区间的可能性突然变得非常现实。尽管一段时间以来一直有传言称,美联储可能采取“保险削减”措施,推高过低的通胀率,但多数经济学家认为,美联储更有可能按兵不动。但在过去一周,情况发生了变化,一些预测人士现在呼吁削减支出。

这种转变的部分原因是,在全球经济增长不稳定、市场动荡的情况下,美国经济面临的风险已经上升。但特朗普总统最近发出的威胁是对墨西哥提高关税,虽然已经取消征收关税,接着是周五出人意料的疲弱就业数据,真正起到了推动作用。

美联储官员上周明确表示了他们的担忧,他们的鸽派言论推动标普500指数在过去四个交易日上涨4.7%。但对投资者来说,为美联储开始降息而欢呼可能是一件危险的事情。

例如,2001年1月,美联储出人意料地宣布降息,纳斯达克指数单日上涨14%,这仍是该指数自1971年创立以来的最大涨幅。那个时代的一些科技宠儿实现了更大的飞跃。

例如,SunMicrosystems和eBay的股价均跃升30%,而JDSUniphase的股价则飙升37%。

但前方仍有经济衰退,市场还将面临更多的灾难。在那一天之后,纳斯达克指数将下跌57%,然后在2002年10月触底。

然后是美联储在2007年9月降息,这使道琼斯工业平均指数创下2003年以来最大单日百分比涨幅。一年过去后,美国迎来金融危机的风口浪尖。

如果美联储确实决定当前形势需要降息,它将能够像1995年开始降息时那样,引导经济软着陆。或者就像1998年一样,当时美联储对俄罗斯债务违约和全球信贷市场动荡做出反应,结果却根本没有对美国经济造成多大影响。

但与1995年不同的是,当时美联储对其策划的经济放缓做出了反应,如今美国经济面临的则和风险和政策不确定性有关。与1998年不同的是,这些风险来自美国。如果美联储真的降息,现在就需要开始担心了。