腾讯证券5月30日讯,美国人造肉公司BeyondMeat收盘大涨13.37%,收报97.50美元,逼近纪录高点,市值报56.85亿美元;该股连涨两日,IPO以来累计上涨290%。

摩根大通周二将BeyondMeat的评级上调至跑赢大盘,并将目标股价定位97美元,BeyondMeat股票周二上涨8%。分析师表示,BeyondMeat的“增长机会非同寻常”。

据摩根大通分析师称,人造肉市场在不久的将来将变得非常庞大,市场规模可能达到1000亿美元,BeyondMeatInc.“在行业中是一个真正的破坏者和创新者”。

摩根大通写道:“BeyondMeat只需占据这个广阔的可寻址市场的一小部分就能获得巨大的成功。”

分析师对15年内1000亿美元的人造肉的总可寻址市场(TAM)或总体可用市场进行了建模,并认为该公司在此期间可以产生50亿美元的净收入。

巴克莱(Barclays)的分析师在最近的一份报告中表示,他们相信人造肉类市场规模在10年内可达到1400亿美元。

摩根大通表示,它已经在TAM模型中做出了“保守”估计,假设只有三分之二的肉类品种可以被人造肉取代,那人造肉的市场份额将达到10%。

“我们认为,目前在口味和/或成分方面,BeyondMeat的产品可以说是优于大多数(如果不是全部)的竞争产品(与竞争对手ImpossibleBurger不同,BeyondBurger没有大豆和没有转基因生物),”分析师说。他们还强调BeyondMeat比汉堡的前景更广阔,此外,BeyondSausage也已经显示出良好前景。

尽管如此,ImpossibleBurger可以在BeyondMeat的支出下获得股票收益。

摩根大通写道:“ImpossibleFoods已经在食品服务渠道(数千个地点)建立了重要的业务,并且在成功试点后正在全国范围内推出BurgerKing(汉堡王)。”“Impossible也计划今年进入美国零售业。我们的信念是,在大型可寻址市场的背景下,ImpossibleBurger的成功有助于验证整个人造肉类市场。”

汉堡王宣布将在今年晚些时候推出其ImpossibleWhopper全国版。汉堡王是RestaurantBrandsInternationalInc.投资组合的一部分。

然而,其他研究分析师并不像摩根大通那样乐观。

高盛(GoldmanSachs)的分析师认为,BeyondMeat存在供应问题,此外还存在持续创新以及保持差异化的风险。

“在2017年和2018年期间,BeyondMeat遇到了各种与供应相关的问题,这些问题阻碍了其销售增长并拖累利润率,”高盛写道,尽管该公司已经克服了这些问题,但这些问题“并非无足轻重”。

“在生产方面,问题都与需求相关,其远远超过管理层自身的期望,供应链中的多个环节都出现了问题,特别是围绕第三方的包装能力,内部制造和原材料材料供应问题,”高盛的分析师说。

高盛(GoldmanSachs)将BeyondMeat的股票评级为中性,目标价格为67美元。

杰富瑞分析师认为,因为汉堡王拥有ImpossibleWhopper,麦当劳公司有“很大概率”将增加基于人造肉的菜单。

“我们相信食品服务业的增长机会是巨大的,因为大型快餐店希望将植物蛋白质纳入主流的菜单中,”分析师写道,这里的植物蛋白质主要指的是BeyondMeat的人造肉。

分析师预计有机食品服务销售将增长82%,占杰富瑞预测的未来三年收入增长的44%。总的来说,杰富瑞预计BeyondMeat的有机销售额将增长70%。

分析师认为,与传统肉类相比,其定价存在风险。但是BeyondMeat股价从25美元的IPO价格上涨了近3倍。

杰富瑞将BeyondMeat的目标股价定为85美元。

美国银行美林(BofAMerrillLynch)对BeyondMeat的前景和总体可寻址市场也持乐观态度,但警告称BeyondMeat和ImpossibleBurger的技术可能会被超越。

“如果BeyondMeat和ImpossibleFoods代表第二代人造肉肉类替代品,那么第三代可能来自实验室,”分析师写道。

“BeyondMeat的成分很常见且易于获取。该工艺的独特之处是BeyondMeat的科学家们致力于开发的蛋白质混合物。但是随着竞争对手开始增加,设备和投入的可获得性给BeyondMeat公司带来了一定的风险。”

美国银行美林将BeyondMeat股票评级为中性,目标价格为85美元。