腾讯证券5月29日讯,在苹果(Apple)与高盛(GoldmanSachs)合作推出新信用卡后不久,其他华尔街大行很快就开始了回击。
今年3月,苹果首席执行官蒂姆-库克(TimCook)在一场精心制作的演示中展示了迄今为止大型科技公司和大型金融公司之间最大的合作项目——AppleCard,这张卡片被认为是重塑了消费者的消费习惯。
但这家投行的竞争对手随后不久就对这笔交易展开了抨击。一位竞争对手信用卡部门的员工给高盛的一名员工发短信说,“伙计,如果这个投资组合能赚钱,我就给你买杯啤酒。”
业内人士普遍认为,这笔交易对银行来说风险很大。知情人士表示,花旗集团(Citigroup)正与苹果(Apple)就这张信用卡进行深入谈判,但由于外界怀疑花旗能否从合作中获得可接受的利润,花旗退出了谈判。包括摩根大通(J.P.MorganChase)、巴克莱(Barclays)和Synchrony在内的其他银行也参与了竞购。苹果和上述银行均拒绝就此事置评。
事实证明,AppleCard对消费者友好的功能——不收取任何费用、积极鼓励用户避免债务或快速还款的软件,以及潜在的较低利率——让银行更难从该产品上赚钱。甚至信用卡的日历计费功能也会影响贷款机构的融资和服务成本,因为客户的借款将集中在月底,而不是分散在几周内。
随着科技巨头与银行的合作越来越多地渗透到金融服务领域,风险也开始出现,今年夏天推出的AppleCard更是放大了这一风险。作为高盛(GoldmanSachs)发行的第一张信用卡,这将是对该银行能否在美国经济扩张的后半段扩大消费业务规模的一次考验。千禧一代的借贷者可能是苹果信用卡的目标,但他们的信用卡债务却出现了自2011年以来的最大缺口。
Forrester分析师PeterWannemacher称,"从获利的角度来看,任何一家银行进行这样的交易都存在风险。"“当合作伙伴公司似乎是‘更酷’的品牌时,他们对联合品牌交易越来越谨慎。他们会考虑与苹果(Apple)或优步(Uber)等公司达成协议,但危险的是,这些公司的经济收益并不显著。”
酸葡萄心理
这笔交易也凸显出规模达数万亿美元的美国信用卡行业内部存在的一种内在紧张关系:当客户陷入债务并留在那里时,大型信用卡发行商就能从中获利。美国人去年向银行支付了1,130亿美元的信用卡利息,较五年前增长了近50%。因此,采用零费用和透明定价的新金融科技公司们,将降低这一行业的利润率。
总部位于纽约的高盛发言人安德鲁-威廉姆斯(AndrewWilliams)表示,高盛对与苹果合作感到“兴奋”。
威廉姆斯在一份声明中表示:“高盛试图通过把客户放在首位来冲击消费金融行业的旧秩序。”“我们对顾客使用AppleCard感到兴奋,这款产品旨在帮助人们更好的管控自己的财务。”
可以肯定的是,那些没有赢得竞争异常激烈的合同的银行,通常会选择立即淡化赢家的前景。例如,当美国运通(AmericanExpress)在2015年将与好市多的合作机会输给花旗集团(Citigroup)时,时任美国运通首席执行官的肯-切诺特(KenChenault)告诉投资者,“这些数字加起来不合理”,同意好市多的条款意味着承担不可接受的财务风险。
但切诺特在16年合作关系结束时的痛苦反应暴露了这类交易的一个现实:拥有数百万忠实客户的大品牌掌握着有利他们的主动权,而不是让这些产品成为可能的金融公司。
与花旗集团(Citigroup)或摩根大通(J.P.Morgan)相比,与苹果的合作对高盛更有意义,原因有几个。在首席执行官大卫-所罗门(DavidSolomon)的领导下,这家拥有150年历史的投资银行正大举进军消费金融领域,以帮助抵消10年来交易收入的下滑。与苹果的交易可能只是一系列合作中的第一个,与一位知名合作伙伴的合作将有助于高盛未来的谈判。
由于高盛没有陈旧的技术体系需要改革,也没有现有的信用卡业务拖累,因此它不是在拿利润率极低的产品来冒险,让当前的盈利板块承担风险。这笔交易使高盛得以将数百万客户添加到其消费银行平台上。
但业内人士表示,高盛也的确存在一些障碍。
任何信用卡的目标都是成为用户钱包里的首选,但像摩根大通(J.P.Morgan)的SapphireReserve这样广受欢迎的产品有着更丰厚的回报。许多持卡量最大的用户在实际生活中会使用不同卡片进行不同种类的消费,所以除非激励措施有所提高,否则他们不太可能被说服使用苹果卡。
激烈的竞争
与好市多(Costco)、航空公司或天然气公司等大型零售商的合作伙伴不同,用户会在这些公司定期购物,但很难计算出AppleCard用户实际会在卡上花多少钱。(购买苹果产品时,你会获得3%的现金返还作为奖励,但你多久会买一台新的iMac或iPhone)
高盛还必须扩大业务规模,为数百万信用卡客户提供服务,这是它以前从未做过的。高盛(GoldmanSachs)研究分析师预计,这款信用卡可能会吸引2100万用户。
不过,只有高盛和苹果知道这笔交易的具体细节,这笔交易将对高盛的业绩会产生何种影响。这包括高盛为获得为苹果客户服务的特权支付了多少钱,以及其他收入分享条款,是否共享数据,以及谁来为营销活动买单。知情人士说,参与竞购AppleCard的银行签署了严格的保密协议。
最终,对于高盛来说,AppleCard的成功取决于一些无人知晓的因素,比如有多少客户注册了AppleCard,他们在AppleCard上花了多少钱,以及他们的违约率。信用卡合作关系有时会出现问题,最终导致激烈的诉讼。
高盛希望,通过提供一张拥有更好体验和更透明收费结构的信用卡(这与其马库斯业务的原则相符),人们将选择将更多的支出投向它(指AppleCard)。
所罗门在3月份的一份备忘录中告诉员工:“AppleCard完全改变了信用卡的使用体验,它的目的是帮助客户过上更健康的财务生活。”
