腾讯证券4月26日讯,据美国财经网站MarketWatch报道,一位长期看涨特斯拉公司(NASDAQ:TSLA)的华尔街人士周四称,他将放弃对特斯拉股票的“买入”评级,原因是他认为特斯拉第一季度财报及其财报电话会议是“我们看到过的最糟糕的灾难之一”。

韦德布什证券公司的丹尼尔-艾夫斯(DanielIves)发布了一份言辞激烈的研究报告,将特斯拉的股票评级从“跑赢大盘”下调至“中性”,这份报告反映出了他对特斯拉的挫败感和绝望感。

“我们在过去20年时间里一直都在追踪华尔街科技股,而我们认为本季度是我们所见过的最大的灾难之一,因为马斯克领导下的特斯拉公司表现的就像是该公司将可神奇地提高需求和恢复盈利能力一样。”艾夫斯在这份报告中写道。“我们认为,该公司作出的业绩指导是激进的,管理层和董事会并未采取足够积极的行动来削减成本,而且还排除了未来尝试保留资本和走上一条可持续盈利道路的可能性。”

特斯拉在美国东部时间周三盘后(北京时间周四凌晨)公布了该公司的第一季度财报,这份财报显示其调整后亏损和营收均逊于分析师此前预期。但华尔街重点关注的则是该公司高管在财报电话会议上作出的承诺,其中包括有关该公司将在今年再度恢复盈利的承诺。

财报显示,特斯拉第一季度净亏损为7.02亿美元,合每股摊薄亏损4.10美元,而去年同期按照美国通用会计准则计算的每股摊薄亏损为4.19美元。不计入某些一次性项目,特斯拉第一季度的调整后净亏损为4.94亿美元,合每股摊薄亏损2.90美元,而去年同期的每股摊薄亏损则为3.35美元。特斯拉第一季度营收达到了45亿美元,相比之下去年同期为34亿美元。

据财经信息供应商FactSet调查显示,分析师此前平均预期特斯拉第一季度销售额将可达到54亿美元,经调整后的每股摊薄亏损将达1.15美元。最近几天以来,分析师平均预期的特斯拉第一季度每股亏损有所扩大。从特斯拉此前公布的财报来看,在2018年第三季度和第四季度中,无论是按照美国通用会计准则计算,还是按照不计入一次性项目的调整后业绩计算,该公司都实现了盈利。

在特斯拉公布这份财报以后,该公司股价在美股市场周三盘后的交易中涨跌互见,周四交易中则大幅下跌逾4%。

以瑞安-布林克曼(RyanBrinkman)为首的摩根大通分析师称,预计市场将对此作出负面反应。他们指出,特斯拉的利润率和自由现金流也并未达到预期,而且该公司预测第二季度将会出现亏损,而非分析师平均预期的盈利。

“公司管理层似乎不太反对股权融资的想法了,他们承认这种想法‘有点价值’。我们认为,这将令股票摊薄的风险凸显出来。由于特斯拉第一季度现金流和现金余额均低于摩根大通的预期以及华尔街分析师的平均预期,因此这种风险可能会有所上升。”布林克曼在一份研究报告中写道。

摩根大通对特斯拉股票的评级为“减持”,目标价为200美元,这一目标价较特斯拉的当前股价低了20%。布林克曼指出,特斯拉预计该公司第二季度的汽车交付量将比第一季度增长43%至59%,但即便能够实现这种水平的增长,该公司仍旧预计将会继续亏损。

“虽然第二季度交付量预期看起来可能是很激进的,但特斯拉对全年交付量将达36万辆至40万辆的展望则意味着,从2019年上半年到同年下半年,交付量将进一步增长35%至45%左右,这就进一步凸显了达成这个目标的执行风险,这种风险与实现盈利和正现金流有关。”布林克曼在报告中写道。

加拿大皇家银行(RBC)的分析师约瑟夫-斯帕克(JosephSpak)则表示,特斯拉的业绩数据“不及预期”,并认为该公司很可能需要增资。斯帕克指出,特斯拉的第一季度研发支出创下了自2016年第四季度以来的最低水平。

“埃隆谈到了让特斯拉实行‘斯巴达式饮食’的问题,而虽然我们不怀疑该公司过去的支出效率也很低下,但资本和研发支出的下降,当然还有销售额的下降,并不是一家高成长公司该有的特征,而特斯拉仍被标榜为一只高成长股票。”斯帕克在一份研究报告中写道,他重申了对特斯拉股票的“逊于大盘”评级和200美元的目标价。

投行伯恩斯坦(Bernstein)的分析师托尼-萨克纳吉(ToniSacconaghi)则表示,现在最关键的问题仍旧在于需求,并质疑特斯拉在财报中和电话会议上是否真的提供了任何相关信息。

“我们的感觉是,在昨晚召开的财报电话会议上,特斯拉回避了这个问题,管理层把重点放在了预测上,而不是提供具体的数据。”他在一份研究报告中写道。“虽然我们早就认为Model3的销售量应该可以达到40万辆,但从需求和价格弹性方面来看,近期的能见度仍旧是很有限的。”

伯恩斯坦对特斯拉股票的评级为“与大盘持平”,目标价为325美元。

另一家华尔街知名投行派杰(PiperJaffray)则对特斯拉抱有更加乐观的立场,重申了对特斯拉股票的“增持”评级,并猜测其下行势头将局限于第一季度。

“虽然特斯拉在物流问题上面临着挑战,这对其第一季度的盈利能力造成了明显的影响,但我们认为这是暂时的。”派杰分析师亚历山大-波特(AlexanderPotter)在一份研究报告中写道。“从业绩指导来看,下半年特斯拉的交付量和利润都将有所回升,我们认为这种预期应该是合理的。”

波特称,特斯拉在第一季度中“受到了特别恶劣的不利因素所带来的影响,其中包括季节性因素、非美国交付量的大幅上升(给物流成本和营运资金带来了负面影响)以及美国税收优惠政策到期等”。

特斯拉通过降价的方式兑现了提高消费者承受能力的承诺,从而导致其利润率受损,但这是第一季度的问题,未来应该不会重现,他说道。派杰将特斯拉股票的目标价设定为396美元。

德意志银行的分析师称,虽然特斯拉在今年第一季度开局不佳,但随着Model3交付量的增长,未来几个季度中该公司的业绩应该会有所改善。不过,以伊曼纽尔-罗斯纳(EmmanuelRosner)为首的德意志银行分析师还是将特斯拉的目标价下调了10美元,至280美元,并下调对该公司业绩的一些预期,原因是其利润率下降。

与此同时,以拉杰文德拉-吉尔(RajvindraGill)为首的Needham分析师则对特斯拉管理层作出的今年恢复盈利的承诺表示怀疑。他们指出,特斯拉从未实现过年度盈利,未来该公司将面临“不断恶化的利润率,再加上营收增长也将减速,从而进一步推低盈利能力”。

今年截至目前为止,特斯拉股价已经累计下跌了25%左右,相比之下同期标普500指数上涨16%,道琼斯工业平均指数上涨9%。