基金经理对李维斯的长期增长前景感到不安
时间:2019-03-22 00:00:00来自:腾讯证券字号:T  T

腾讯证券3月22日讯,据路透社报道,LeviStrauss认为它可以让投资者相信这家拥有165年历史的公司仍然能够实现全球增长,但基金经理担心这家标志性的蓝色牛仔裤制造商的股价可能过于昂贵而不能产生一个有价值的回报。

这家总部位于旧金山的公司周四首次重返公开市场,这是自1985年通过出售价值5.87亿美元的股票进行杠杆收购私有化以来首次回归公开市场,公司市值超过87亿美元。

在其招股说明书中,李维斯表示计划扩大其女装产品线,并计划在中国等市场扩大市场份额,仅占其2018年净销售额的3%。李维斯的股价上涨超过30%,共同基金经理质疑对这家牛仔裤公司的长期投资是否有利可图。

总部位于达拉斯的HodgesCapitalManagement的投资组合经理克里斯-特里说:“这是一家成熟的公司,已经拥有广泛的分销渠道,但是其客户群正在萎缩,因为百货商店正在萎缩。”

特里表示,与安德玛公司(UnderArmourInc)的公司不同,李维斯公司的股价今年迄今已上涨近22%,但李维斯并没有“扩大品牌的空间”,因为它已经非常知名。

这家新上市的公司也将面临更多的竞争,基金经理注意到,是否公司能够如2019年上半年预期的那样战胜西方牛仔裤品牌Wrangler牧马人。牧马人还销售其他服装,包括牛仔帽,衬衫和夹克。

特里说:“对于牧马人来说,你得到的是西式服装,这可能是一个比牛仔布更大的长期增长机会,并且只有另一个主要竞争对手BootBarnHoldingsInc。”年初至今,BootBarn的股价上涨超过56%。

MonettaFund投资组合经理罗伯特-巴卡雷拉(RobertBacarella)表示,对李维斯扩张计划的担忧超过了其品牌的吸引力。

“我们都坐在这里问''增长点在哪里?'”他说。“如果他们能够制定一项计划,而不是依赖于零售店,表明他们可以增加市场份额,那么它就会变得更加具有吸引力”

该公司是凭借其悠久的历史进入公开市场的,而与此同时最受期待的首次公开募股公司是与智能手机增长挂钩的技术公司。

根据RenaissanceCapital的负责人KathleenSmith的说法,2019年迄今为止首次公开募股的公司的平均年龄为4年。

湾区的公司Lyft,优步,Airbnb和Pinterest都预计将于今年上市,这些公司都是在过去的11年里成立的。

JOHambro资本管理的投资组合经理丹尼尔(ArunDaniel)表示,如果李维斯的股票价格一直保持在IPO定价的15美元初始点附近,或者约为利息,税收和摊销前利润的7.5倍,那么对李维斯增长率的担忧将会得到缓解。

“通过从Guess这样的竞争对手那里获得份额,他们可以看到女性类别的两位数增长,这将是有趣的,因为那时你将获得品牌和增长,并且在3到5年成为一个有吸引力的公司,”丹尼尔说。“但这一切都取决于价格。”

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