匹兹堡2019年3月7日/美通社/健安喜控股公司(纽约证券交易所代码:GNC)(以下简称“公司”)于美国东部时间2019年3月5日公布了其2018年第四季度合并收入为5.48亿美元,较去年同期的5.63亿美元有所下降。该下降主要是因为公司为了优化门店组合,关闭了部分直营门店。

核心亮点2019年2月,公司已完成来自哈药集团总值3亿美元投资的最后一笔资金,其中1亿美元已于2018年到账。公司已用该笔款项偿还部分债务,显著改善了公司的资本状况。与哈药集团的相关交易,还包括公司用其位于香港的中国电子商务企业的净资产,置换与哈药集团共建的合资企业的35%股权。该合资企业总部设于香港,其中国跨境电商业务现已盈利且在不断增长。公司与IVC共同设立的战略合资企业将使公司更好地专注于产品创新。IVC不仅管理产品的生产过程,还与公司的供应链整合,可以有效地提高公司的资本使用效率。公司海外业务本季度同比增长12.1%,主要得益于公司在中国、墨西哥和韩国的销售收入增长。公司混合品牌销售收入在公司境内销售系统总收入的占比,与去年同期的48%和上季度的52%相比,上涨至本季度的54%,

2018年四季度公司的美国境内直营店(包括GNC.com官网在内)同店销售同比下降0.6%。美国境内经销商门店同店销售下降1.3%。

2018年第四季度,公司净利润为5,880万美元,去年同期净亏损为2.13亿美元。本季度稀释每股收益为0.62美元,去年同期稀释每股亏损为3.03美元。公司2018年第四季度的财务表现极大程度上受到两个方面的影响:1)8,890万美元远期合约的收益。该远期合约与公司发行与哈药集团交易关联的可转优先股有关;和2)与无限期无形资产相关的2,370万美元非现金长期资产减值费用(其中2,160万美元费用计入美国和加拿大地区业务,其余210万美元计入国际业务)。而在去年同期,公司的财务表现受到共计4.35亿美元非现金长期资产减值费用影响。该费用主要包括:1)与无限期无形资产相关的3.96亿美元减值费用(其中3.94亿美元费用计入美国和加拿大地区业务,其余160万美元计入国际业务);2)与制造、批发业务商誉相关的2,430万美元减值费用;和3)与美国及加拿大地区业务厂房设备相关的1,470万美元减值费用。另外,根据2017年颁布的“减税和就业法”,公司在2017年四季度净递延税项负债重估后,计入了8,680万美元的非现金税收优惠。在非美国公认会计准则下,除去上述项及其他费用的影响,调整后本季度净亏损为1,000万美元,去年同期调整后净利润为1,850万美元;调整后本季度每股亏损为0.13美元,去年同期调整后每股净收益为0.26美元。

在非美国公认会计准则下,本季度调整后息税折摊前利润为3,500万美元,去年同期为5,630万美元。

公司首席董事长和执行官肯·马丁德尔表示,“尽管公司2018年四季度的营业表现低于预期,我们近期在公司重新定位方面取得了一些具有里程碑意义的突破。随着哈药集团对健安喜3亿美元投资的完成,公司的资本结构进一步得到优化。同时,该投资也加速了公司在中国的增长计划。另一方面,我们与IVC的1.76亿美元战略性合作将会显著提高公司的生产效率,进一步强化健安喜独有的的产品创新和开发能力,并减少公司债务。”

经营业绩业务细分

美国与加拿大地区业务

本季度,公司在美国和加拿大地区的销售收入为4.45亿美元,较去年同期的4.62亿美元下降1,710万美元,即3.7%。本季度,该地区电子商务平台销售占美国和加拿大地区总销售收入比为9.3%,较去年同期8.4%有所上涨。

2018年第四季度,公司美国和加拿大地区销售收入的下降主要由于以下原因:1)直营门店数量减少导致收入比去年同期下降约1,000万美元;2)同店收入同比下降0.6%,造成了该地区销售收入较去年同期减少190万美元;3)美国境内经销商的收入较去年同期减少500万美元。此部分收入下降主要由零售同店收入下降和经销商门店数量的减少导致。

公司2018年第四季度营业亏损为590万美元,去年同期公司的营业亏损为3.79亿美元。除去本季度及去年同期的非现金减值损失和下表中所示的2018年第四季度公司通过出售直营门店获得的非物质收益,本季度营业利润应为1,540万美元,营业利润率为3.5%;去年同期的营业利润为2,970万美元,营业利润率应为6.4%。美国与加拿大地区业务营业利润下降的主要原因是:1)新会员项目的影响,2)与第三方供应商相关的风险储备,3)因销售组合中专有产品比例上升导致的门店佣金增加,和4)2017年第四季度公司通过媒体推出OneNewGNC项目后相关法务费用带来的影响。但是,公司专有产品销售较第三方产品销售有更高的利润率,专有产品销售的增加部分抵消了美国与加拿大地区业务利润率的下降。

国际业务

本季度,国际业务的收入为5,130万美元,较去年同期的4,580万美元增长550万美元,即12.1%。得益于跨境电子商务的销售收入的增长,来自中国地区的业务收入同比增长330万美元。尽管零售同店收入(以当地货币计算)下降3%,但来自国际加盟商的收入同比增长230万美元。

本季度的国际业务营业利润为1,370万美元,较去年同期减少50万美元。本季度国际业务的营业利润率为26.8%。除去2018年四季度与中国合资公司相关的初创费用,及本季度和去年同期无限期无形资产减值损失,本季度国际业务营业利润为1,650万美元,营业利润率为32.2%;去年同期营业利润则为1,580万美元,营业利润率为34.5%。由于中国区业务的利润率低于公司其他地区加盟店的利润率,加之本季度在中国区增加的营销费用,导致了公司本季度整体营业利润率有所下降。

制造与批发业务

2018年第四季度,公司制造与批发业务的收入(不包括部门间关联收入)由去年同期的5,500万美元下降了340万美元,即6.1%,至5,160万美元。制造与批发业务收入的下降主要是由于本季度公司为此前计入专业制造业务的250万美元进行了修订。部门间关联收入较去年同期增加了1,440万美元,主要得益于公司在专利产品方面不断加大的投入。

2018年第四季度,公司制造与批发业务的营业利润为1,510万美元,而去年同期该业务营业亏损为590万美元。除去去年同期的非现金减值损失,2018年四季度,该业务营业利润为1,510万美元,较去年同期的1,840万美元下降330万美元。本季度制造与批发业务营业利润率为12.4%,而去年同期为16.5%。这一下降的主要原因是第三方授权生产的利润率较去年同期有所降低,以及上述专业制造业务相关的收入修订。此外,由于部门间关联收入有更高的利润率,本季度更高比例的部门间关联收入部分抵消了该业务营业利润率的下降。

本年度表现

2018年全年,公司的合并收入达到了23.54亿美元,较2017年全年的24.81亿美元下降了1.27亿美元。2017年全年公司合并收入包括了公司在2017年9月30日通过售出旗下品牌“幸运维生素”(LuckyVitamin)获得的6,620万美元收入。另外,公司通过美国金卡会员定价计划在2017年计入了2,300万美元的递延销售收入,此计划已于2016年12月终止。美国金卡会员定价计划对公司收入造成的影响在一定程度上被以下收入所抵消:1)2018年公司通过会员计划增加了3,290万美元的收入,2)PROAccess付费会员收入,和3)myGNC奖励计划延迟积分的变化。

2018年全年,美国境内公司直营店(包括官网GNC.com)的同店销售额较2017年全年下降0.6%。此外,美国境内加盟店的同店销售额下降2.9%。

2018年全年,健安喜的净利润为6,980万美元,稀释后每股收益为0.81美元。相比2017年全年,公司净亏损为1.5亿美元,稀释后每股亏损2.18美元。在非美国公认会计准则下,2018年和2017年全年调整后稀释每股收益分别为0.34美元和1.38美元。

现金流和流动性指标

2018年全年,公司经营活动产生的现金流净额为9,590万美元,而2017年全年为2.21亿美元。同比下降主要是因为:1)作为公司在2016年末推出的生产链优化策略的一部分,公司于2017年将库存减少了7,640万美元;2)利息费用同比增加5,310万美元;以及3)公司长期债务再融资产生的支付给第三方的1,630万美元费用。而公司较2017年更低的纳税额和2018年四季度收到的1,240万美元退税在一定程度上抵消了这一部分现金流的减少。

2018年全年,公司的自由现金流为9,570万美元,而2017年全年为1.97亿美元。公司将自由现金流定义为经营活动提供的现金(不包括与债务再融资相关的费用)减去投资活动所用的现金。截至2018年12月31日,公司的现金及现金等价物为6,720万美元,债务为12亿美元。此外,公司目前无任何待还循环信用借款。

2018年年结后,公司完成了与哈药集团的3亿美元交易。哈药集团于2019年完成了其中2亿美元给公司的付款。此外,如上所述,公司收到了来自IVC的1.01亿美元,并会将其用于投资建立新的合资企业。公司利用所得款项支付了剩余的B-1级期限贷款余额,并将剩余的收益用于偿还B-2级期限贷款,将总债务从2018年12月31日的11.52亿美元减少到截至2019年3月4日的8.87亿美元。

关于健安喜

健安喜控股公司(GNCHoldings,Inc.,纽约证券交易所代码:GNC)是致力于帮助人们更好生活的全球健康与保健品牌。健安喜以其对高标准的不断追求和品质可靠的营养补充剂被消费者熟知。在健安喜自有品牌的产品之外,公司广泛的产品线还同时包括大量美国权威认可的第三方品牌产品,其中很多第三方品牌选定健安喜为其唯一代理商。

健安喜多元化、多渠道的商业模式布局全球。其认知度高且被广泛信赖的品牌致力于为消费者提供高质量服务、产品信息科普和营养解决方案。健安喜通过其直营零售店、国内/外加盟店、和电商平台服务于全球各地消费者。同时,依靠其出色的产品研发能力,健安喜还通过为第三方委托加工以及企业合作等方式创收。截至2018年12月31日,健安喜旗下拥有约8,400家门店和加盟营业部,分布于约50个国家,其中约6,200家位于美国境内(包括约2,200家RideAid店内加盟店)。