腾讯证券讯据国外媒体报道称,罗素2000指数在2019年累计上涨了16.5%,这是该指数自成立以来第三好的开局表现。然而如果我们真的以史为鉴的话,这一情况或许意味着小盘股的未来会更加黯淡。因为根据Jefferies给出的数据显示,在罗素2000指数过去五次的最佳开局中,小盘股在接下来的三个月中表现都弱于平均水平,同年累计上涨幅度仅为1.2%。

Jefferies策略师史蒂文·德桑克蒂斯当地时间日在一份报告中写道:“没有比今年更好的开局了,但我们依然需要回调,需要让市场喘口气。”

他补充说,市场盈利已显示出两位数的强劲增长,但小型股盈利依旧落后于大公司,且第一和第二季度的后市前景并不看好

在去年12月经济衰退引发大规模抛售时,小盘股跌入熊市区间。但自去年平安夜以来,小盘股累计上涨了24%,这一强劲的反弹可能会让人们忽略糟糕的收益前景。根据FactSet的数据,华尔街预计今年第一季度小盘股收益将下降2.9%。此外,国际贸易局势的不确定性也给这类股票的未来蒙上了一层阴影。

德桑克蒂斯表示:“随着企业纷纷将资本支出推迟到2020年,利润增长不太可能迎来复苏。这是市场面临的最大风险之一,也是我们为何没有将罗素2000指数的年终目标提高到1550点的原因所在。”

德桑克蒂斯指出,考虑到盈利增长空间,成长型股票的前景在小盘股世界中被认为超过了价值型股票。

“无论是小盘股还是大盘股,未来两个季度的表现都会有所疲软,甚至会呈现出逐年下降的趋势。我们认为,这恰恰支持了我们‘成长高于价值’的理论。成长型股票的市净率和市售率都以两位数之差低于平均水平,因此前景更为看好。”德桑克蒂斯补充道。