腾讯证券12月19日讯,据《华尔街日报》报道,房地产投资信托基金(REIT)今年的表现有望自2015年以来首次超过大盘,原因是在股市整体下跌的时期,投资者纷纷选择投资高收益且相对安全的地产股。

许多分析师称,随着股市的大幅震荡,这些地产股今年可能强劲收官。摩根大通估计,REIT明年的股息收益率将达到4%,这在现在大盘指数承压之际可能会吸引投资者。

摩根士丹利预计,在经历了多年的增长放缓后,房地产业主的收入增长将再次回升。该公司预计,2019年REIT的净营收将增长3%,略高于2018年2.8%的预期。摩根士丹利)表示,多住户、医疗保健、工业和一些在美国西海岸市场拥有更多敞口的写字楼公司预计将成为表现最好的房地产公司,而零售和仓储REIT可能会举步维艰。供应不足和千禧一代人口的老龄化带来的家庭结构的变化,对房地产来说是个好兆头,而电子商务的增长也推动了市场对仓库的需求。零售和仓储业的房东们仍存在供应过剩和现金流不确定性的问题。

不断上升的利率侵蚀了REIT派息的优势,这在今年大部分时间对地产股造成了伤害。但在过去两个月里,地产股的股价出现了强劲反弹。FTSENareitAllEquityREIT指数今年迄今的总回报率为2.6%,而同期标准普尔500指数的回报率为负3%。过去两年,该REIT指数的回报率都不到9%,而标准普尔500指数在2017年和2016年分别上涨了21.8%和12.0%。

并非所有人都相信REIT近期的势头会持续下去,实际上房地产市场的反弹已经持续了近10年。据房地产公司GreenStreetAdvisors的数据,写字楼和净租赁房屋的价值今年已经趋于平稳,而商场和沿街购物中心的价值在过去12个月下降了2%至7%。随着新房源的到来,明年纽约写字楼的价格也几乎没有回升的迹象。

摩根大通全球研究公司(J.P.MorganGlobalResearch)最近在一份报告中说:“我们对美国REIT股票的看法不温不火。”也有其他分析人士称,2019年地产股将有很大的上涨空间。

美国国债正接近收益率曲线反转,即短期债券收益率高于长期债券。这被视为是经济衰退的前兆。贸易紧张局势也可能减缓美国和世界经济的增速。这些情况往往有利于REIT等更具防御性的股票。这些房地产公司也在减少债务,它们的未偿还贷款占估值的比例约为30%。

诺斯伍德证券公司(NorthwoodSecurities)投资组合经理阿曼达-布莱克(AmandaBlack)表示,这是一个健康的比例。她说:“人们对美国REIT资产负债表的强劲程度没有给予足够的关注。”

最近几周,公寓和制造型住房类REIT出现反弹。自10月中旬以来,AvalonBayCommunitiesInc.(AVB)、EssexPropertyTrust(ESS)和EquityLifestylePropertiesInc.(ELS)的股价均上涨了逾4%以上。医疗类REIT的表现也不错。VentasInc.(VTR)、WelltowerInc.(WELL)和HCPInc.(HCP)在这段时间里上涨了逾12%。一些分析师表示,随着对高技能护理机构运营商财务健康状况的担忧消退,这些公司明年应该会继续表现良好。

在今年表现最好的REIT中,有一些是关于面向消费者的“最后一英里”送货服务,即能够储存食品的设施。自今年年初在纽约证券交易所上市以来,美国唯一一家公开交易的冷藏REIT公司AmericoldRealtyTrust(COLD)的股价上涨了48.3%,原因是该公司预计在线食品杂货配送业务将进一步增长。

投资公司说PGIM的全球房地产证券主管瑞克-罗马诺(RickRomano)表示:“如果你对经济感到担忧,对冷藏的需求就会变得非常保守。”罗马诺还说,目前只有2%的食品杂货是在网上购买的,如果这一比例上升到5%或10%,那么人口密集的城市地区对这类设施的需求将会持续。

此外,今年工业REIT的并购活动也有所增加,其中包括PrologisInc.(PLD)今年4月以83亿美元收购DCTIndustrialTrust(DTC)的史上第二大REIT交易。

市场咨询公司Dealogic的数据显示,今年迄今,REIT的并购活动总计为577亿美元,略低于2017年的671亿美元。投资者表示,他们预计明年并购活动将继续,其中可能包括办公楼和数据中心的REIT。良好的并购前景是吸引投资者希望获得更高回报的因素之一。