腾讯证券10月31日讯,牛市还活着,而且还有更多的上行空间。

根据咨询公司MarketExtremes的总裁海耶斯-马丁(HayesMartin)的说法,他在10月初触及牛市(或者我应该说“熊市的眼睛”)时,预测即将到来的修正,其中市场平均值将下降8%至13%。

马丁新提出的看涨观点来自市场存在的分歧,具有讽刺意味的是这同样是他一个月前持看跌观点的主要原因之一。那时,分歧主要是负面的:主要平均指数所发布的新高没有关键的股票的参与。

现在分歧是看涨的:随着标准普尔500SPX等主要市场平均指数上涨1.57%,正在测试新的修正低点,而且处于修正区域的股票越来越少。

考虑纳斯达克100指数NDX,周一交易时段下跌了1.43%。虽然该指数今日大幅下跌,但纳斯达克100指数的累计净新高(新高再减去新低)大幅上涨,并且已连续数日走高。

大盘股也出现了类似的分歧。虽然上周一标准普尔500指数上限下跌0.66%,但同等权重的标准普尔500指数上涨0.04%。

马丁转向看涨的另一个主要原因是,市场情绪的各种衡量指标都表现出极端的悲观情绪,这是逆势而言的看涨情绪。马丁特别关注的指标之一是反向ETF交易量比率(IEVR),它衡量逆ETF的相对受欢迎程度。这些基金是“投资者下跌的最简单方式”,因此它们的交易量是投资者情绪的一个很好的衡量标准。

“最近的反向ETF交易量比率(IEVR)读数是历史上最高的,”马丁在接受采访时说,“这表明投资者的悲观情绪大幅增加。”

马丁想象的反弹幅度会有多大?他估计的最佳反弹幅度是在10%到14%之间。请注意,这种反弹足以推动主要市场平均值回到今年早些时候的历史高位。但他认为也只是勉强能够达到这一水平而已。

马丁认为他的分析使他相信“极有可能出现一个市场高点,很可能在2019年初。”因此,他设想的反弹不太可能“导致牛市的新一轮强劲。”

为什么马丁没有想到牛市的新一轮的强势?他告诉我,最大的原因是去年支撑价格上涨的“逆风因素”,主要是税收改革的影响将很快消失。

虽然你不应该对未来几周强劲的反弹感到惊讶,但也不要自满。它不太可能是一个过于“强劲的交易反弹”。