追踪巴西股票的iSharesMSCI称,巴西ETF(EWZ)本月飙升超过18%,而全球股价下跌9%。极右翼候选人博尔萨纳罗在全国选举中战胜了左翼的费尔南多-哈达德,投资者将密切关注有争议的新政府是否能够兑现经济和预算承诺。

腾讯证券10月30日讯,本月全球股市受到沉重打击,但一个令人惊讶的市场已经整体逆转负面趋势:巴西。

巴西的Bovespa指数在10月份上涨超过8%。追踪巴西股票的iSharesMSCI巴西ETF本月飙升超过18%,是自2016年3月以来的最高涨幅。同时,10月份全球股市跌幅接近9%,为自2012年5月以来的最糟糕月份。

在该国第二轮总统大选之前,巴西股票市场表现出色。极右翼候选人博尔萨纳罗(JairBolsonaro)战胜了左翼费尔南多-哈达德(FernandoHaddad),取得了胜利。

现在市场所面临的问题是Bolsonaro的政府是否能够维持这些收益。

包括安第斯首都顾问公司总裁丹尼尔奥索里奥(DanielOsorio)在内的分析师告诫说,股市上涨和对巴西市场的信心增强并不能反映出市场对博尔萨纳罗的信心。奥索里奥说:“巴西作为世界第八大经济体,市场对主持巴西的PT党感到厌倦。”

在法院禁止前总统路易斯-伊纳西奥-卢拉-达席尔瓦再次参选后,哈达德成为工党候选人。达席尔瓦,更为人熟知的名字是卢拉,因腐败罪被判处12年徒刑。

卢拉的政府以及他的继任者迪尔玛-罗塞夫的政府导致巴西的财政赤字不断膨胀,导致养老金体系无法维持下去,养老金体系体系从2013年的3%飙升至去年的8%。这两位领导人还导致了该国历史上最严重的经济衰退。失业率到现在尚未恢复,截至9月份仍处于12%的水平。巴西所面临的经济问题,加上飙升的犯罪率和2017年创纪录的谋杀率,使得博尔萨纳罗对巴西选民更具吸引力。

“关键问题是接下来会发生什么,博尔萨纳罗是一个两极分化,社会分裂的人物,一旦博尔萨纳罗真正上任,他是否有能力团结巴西并实施非常重要的改革?”奥索里奥问道,并补充道,“我认为他不具备应对和处理这些重大问题的能力和技巧,这些问题阻碍了巴西的发展和进步。”

由于他的经济主张,特别是提倡央行独立性和国有企业私有化,使得许多投资者为博尔萨纳罗欢呼。在过去几周的活动中,博尔萨纳罗承诺削减公共养老金制度,减少部委数量,以精简政府。

虽然在某些情况下他没有提供关于其经济主张的具体细节,但许多人指出他选择在芝加哥大学的经济学家保罗-盖德斯作为他的首席财务顾问,这些证据表明博尔萨纳罗可能采取更多有利于投资的政策。

在博尔萨纳罗于10月7日获得首轮胜利后,巴西股市创下一年多来的最佳日子,此后一路走高。

更令人印象深刻的是,鉴于美元大幅上涨,整体新兴市场的下行趋势,而巴西股市的强劲表现正是出现在这种情况下。周四美元触及8月中旬以来的最高水平。

追踪新兴市场经济体的iSharesMSCI表示,新兴市场ETF(EEM)在更广泛的市场抛售中触及18个月低点。该指数较近1月底的高点下跌超过20%,这是交易人员普遍认为的熊市区域。

分析师警告说,大选后的反弹可能是短暂的。受到种族主义和同性恋评论批评的博尔萨纳罗可能缺乏应对经济改革所需的政治资本。

其他人指出他之前在国会的演讲记录,主张提高公共部门的薪酬并抵制国有企业的私有化,这表明不可预测的领导风格可能会让政策制定者和投资者都感到沮丧。

BrownBrothersHarriman的全球新兴市场货币策略负责人WinThin表示,近期巴西股市的涨势可能“过度”,理由是新兴市场普遍表现欠佳。而且,尽管最近几周因博尔萨纳罗的胜利而获得了反弹,但今年巴西雷亚尔兑美元汇率仍下跌超过10%。

与此同时,其他分析师指出,之前在新兴经济体中有两例很好的选举案例,2015年的阿根廷和2014年的印度。在这两种情况下,亲商业候选人都激发了市场两位数的股市反弹,但是在接下来的12个月中又倒到18个月前的水平。