腾讯证券7月31日讯,HussmanInvestmentTrust总裁约翰赫斯曼(JohnHussman)将自己描述为一位经济学家、一位慈善家,他在twitter上更是自评为“现实主义的乐观主义者,及市场末日预言家”。这最后一点可能会使得投资者更关注他的言论,因为周一科技股下挫导致美股收跌后,市场已渐渐显露出崩盘的迹象。

赫斯曼声名鹊起是因为预测了2000年和2007年至2008年的两次股市崩盘。然而,自那以后,他又被认为是一个“永恒唱空者”,因为他一再强调股市将会大幅下跌,认为市场“超买、高估、过度乐观”,但与此同时美股的牛市却已经持续到第9年。

赫斯曼说他从过去的错误中吸取了教训并解决了过去的错误。

在其最近的一次电话会议中,他指出“从2018年初的高点来看,我们目前估计,本轮周期的完成将导致标普500指数的市场跌幅达到64%,纳斯达克指数下跌57%,罗素2000指数暴跌68%,道琼斯工业平均指数更是将暴跌69%。”

他承认这些数字似乎有些极端,但表示仍然有很多人支持他所谓的“估价铁律”。

“如果投资者为一组特定的预期的现金流支付的价格越高,他们预期的长期投资回报就越低。因此,正是当过去的投资回报看起来最为可观时,未来的投资回报可能是最令人沮丧的,反之亦然,”他写道。

根据赫斯曼的计算方法,从2009年到2018年,标准普尔500指数的价格销售比率从不到0.7跃升至今年的2.4,已经创下历史最高纪录。

而且,困扰赫斯曼的不仅仅是这些特殊的估值指标。他还发现了其他迹象。

“目前,我们对市场内部的评估依然是不利的,部分原因是信贷和融资市场的恶化。”这些趋势表明,当投资者越来越不愿意承担风险时,对股市来说便是一个坏信号,因为当市场参与者愿意进行高风险的押注时,股市通常会繁荣。

或许比赫斯曼的激进预测更可怕的是他的断言,他认为现在无论投资者做什么,即将到来的熊市也已经无法避免了,总有人要为历史的错误付出代价。