凤凰国际iMarkets讯北京时间周五(7月27日),据彭博报道,虽说有各种各样关于日本央行会在下周政策会议上调整现行政策的猜测,但是对于全球债券市场而言,最重要的变化可能已经开始了。

日本央行是否会调整将10年期国债收益率维持在近零水平的目标?尽管在此问题上市场观察人士存在意见分歧,但是日本央行稳步减少长期债券购买量之举,以及海外风险对冲成本上升的现状却表明,日本资金已经在考虑回归之策了。

日本央行购债减量已经使其持债规模年度增量从80万亿日元的指引水平减少到了44.1万亿日元(3970亿美元)。上个季度其购买减量的债券主要集中在对保险公司最具吸引力的所谓超长期债券上。鉴于日本投资者总计持有2.4万亿美元的海外债券,那么日本这个全球第二大债券市场接下来将要发生的事情有可能将会在全球范围内引起连锁反应。

“日本央行可能会更大幅度、也更为灵活地削减以超长期债券为目标的债券购买量,以此重新加大市场流动性和波动性,”三菱日联摩根士丹利证券驻东京首席固定收益策略师JunIshii说。“一旦20年或30年期债券收益率逼近1%的水平,那些暂在海外债券中栖身的资金便会回归。”