这是规律，不以人的意志为转移。就像地球上有春夏秋冬、阴晴圆缺、日出日落。经济周期是经济学的一个基本概念，经济学家研究出大小不同的周期。这里不谈深奥晦涩的经济学，只和普通人聊聊和大家生活、理财有直接关系的三个周期。

首先，经济有短周期，也就是大家最熟悉的增长周期。增长周期的起落，一般由信用周期主导，和央行的货币政策有着密切的关系，但是货币政策必须有效地影响到民间的借贷、投资和消费，才能引导经济起落。

2023年政府在出台刺激政策上十分积极主动，货币政策也明显变得宽松，为什么上行周期并没有因此马上结束呢?中国经济已经连续二十年处在货币和信用扩张状态，带来了持续的投资扩张和消费信心，房地产市场也经历了一场人类历史上罕见的繁荣。从周期角度看，杠杆怎么增上去的，就要怎么降下来。目前发生的经济去杠杆，其实就是对过去二十年增杠杆的反动。民间的持续去杠杆，使得货币政策无法传导到信用环境上，于是出现了政策热、民间冷的局面。

其实债务去杠杆导致经济收缩，在2008年的美国、2012年的欧洲都曾经发生过。债务负担高到一定程度后经由特殊事件压垮信心，是经济周期的一部分。美国和欧洲采取了激进的货币扩张政策，通过流动性带起资产价格V形反弹，然后扶助经济复苏。

笔者认为，在经济仍处在去杠杆阶段，老百姓应该抱璞守正，不冲动投资，保住工作，维持现金流。

目前的经济下行对各行各业都有影响，但它毕竟仍是短周期概念。有下行周期，就必然有上行周期。不过必须明白除了增长周期外，中国经济还在经历结构性转型，增长的动力正在从水泥红利时代转向数据红利时代。旧模式的远去和新模式的浮现，既带来“危”，也带来“机”，无论在就业上、投资上，都值得细细参详。

中国在吃数据红利上，有其特别的优势。中国在数据领域的基础设施和老百姓的接受程度，在世界都是领先的。最高领导层对数据时代的关注和热忱，远超过世界其他领导层，这会转化成未来新基建的动力。中国制造业在5G环境以及AI应用上，也是世界领先的。尽管近年出现了生产线外移情况，笔者相信只要坚持智能化、数据化，中国在智能制造业上可以打出一片天下，开启一个新的产业周期。

最后想谈谈技术周期。明年年中Window推出镶嵌ChatGPT的新一代软件系统，将给我们的工作、生活带来一场革命性风暴，其影响力估计远远超出当年的个人电脑。随之而来的各式应用，可能导致许多产业、服务业重新洗牌，导致我们生活的重塑。

中国自己版本的ChatGPT相信也会很快问世。笔者这一代人一辈子平均转四次工作，下一代人也许一辈子平均转四个行业。下一代人的工作方式会很不同，所以学习方式必须改变，马上改!

要为下一个周期做准备，才能有朝一日成为时代的弄潮儿。