《经济通通讯社1日专讯》英国在三个月里换了三任首相，卓慧思政府更在44天就坍塌，其中有何教训供政客借鉴?瑞信亚太区财富管理部大中华区副主席陶冬博士接受《经济通通讯社》专访时就指，可以找出很多理由分析她下台的原因，但最重要的是--市场第一次对现代货币理论发起反击，市场反应令一届政府倒台。

他解释，卓慧思政府本质上是追求增长的政府，为此不惜扩大财政支出，减税和补贴，来扶持经济增长。相对而言，不太重视财政的可持续性。卓慧思自诩是戴卓尔夫人第二，不过戴卓尔扭转经济颓势，靠的是结构性改革，卓慧思靠的是无节制财政开支。而且，她的财政支出只能给经济带来短期的一次性的刺激，无法带来结构性改变，无法提高经济效率，也就无法产生出长远的税收现金流。

*世界不止一个卓慧思*

陶博认为，卓慧思从来没有提过现代货币理论，但是她的政策思维很明显地有著现代货币理论的基因。现代货币理论的核心主题就是，如果不出现大规模的通胀，政府可以允许持续的财政赤字，央行应该为财政赤字买单。然而，卓慧思政府此举遭到金融市场的强烈反弹。

陶博特别指，卓慧思下台，但世界不止一个卓慧思。本世纪以来，几乎所有西方政客都不接受经济的下行周期，试图通过人为政策来改变经济周期，改变经济的轨迹，来获得个人的短期政治利益，却制造出巨大的财政窟窿和天量的流动性。

*暗处政策王者遇上天敌*

面对全球通胀高企、资金成本暴涨、非美元货币汇率大贬，只要有一个触发点，市场都可能发生超预期的动荡，反过来再冲击政局。「现代货币理论是躲在暗处的政策王者，但是最近遇到了两个天敌，一个叫通胀，一个叫市场。」