《谈国论企》即使经历2022年3、4月份疫情冲击较预期要严重深压，惟中国政府迅即采取的防疫控疫措施，很快在北京、上海等地取得「动态清零」成效，而新数据显外贸、制造业、服务业于5月份有陆续复常的表现，金融机构更加大对企业和住户信贷支持力度，加上居民消费价格CPI及工业生产者出厂价格PPI保持相对稳定，国民经济会重覆稳中有进发展佳态。反观美欧等地，「躺平」主义使疫情恶化劣况不改，更面对通胀不断升温加热之压得加息以对，经济衰退恶魔步步进逼，困且劣。

*中国控疫达效力促复工达产促经济复稳*

从最新的数据和资料，可见中国和美、欧等地自经济以至防疫控疫等方面的表现，颇有云泥之别。先谈(甲)中国，在防疫控疫和经济发展等两大方面，都在化解恶劣冲击后重现回稳向俏佳态，特别是(一)商品出口，于2022年5月份达1.98万亿元，同比增长15.8%，升幅为前5个之最，乃受以资本密集型为主的一般贸易商品外销增16.8%所拉动，其中(1)机电产品的出口于2022年1-5保持稳快增长，和于整体出口占比63.75%，显示中国出口商品素质有明显提升和具高度竞争力;(2)劳工密集商品出口亦增11.6%，意味美、欧经济低迷得强力依靠中国价廉物美日常用品稳定民生。

相信中国的商品出口会继续保持稳快增长态势，因制造业采购经理指数PMI中的出口新订单，于5月份同比增4.6个百分点，使整体新订单增5.3个百分点至49.7的相当接近临界点水平，有望回复扩张之态。

加上非制造业中的服务业的商务活动指数，于5月份亦明显提升，是为经济前景可回复良性憧憬，因:稳企业，可产生保就业、促消费等挺经济的积极和正面效益。

尤其值得高度留意的，是(二)以商业银行为主金融机构，强化对住户及企业的信贷支持力度:人民币贷款于2022年5月达1.98万亿元，同比飙升26%，增幅远多于2021年同前1.5万亿元的1.35%，因:(I)企(事)业单位的贷款净增长于5月份达1.53万亿元同比增长89.89%，扭转4月份减少23.4%劣况，其中中长期贷款净增5，551亿元，即使同比减少14.9%，相对于4月份的2，652亿元减少59.8%，额度多逾倍和减幅收窄。

和(II)对住户贷款于5月份净增2，888亿元，同比减53.65%，但(i)短期贷款则净增1.88%，消费贷款于4月份则净减少;(ii)以置业购房为主的中长期贷款净增1047亿元同比减76.34%，而4月份的购买住宅贷款净减少605亿元。

信贷充裕，对国民经济和各方面的未来发展，当有十分重大的支持。

还有(三)CPI的增长保持在合理区间，和PPI在国际原油为主的能源价格反覆上升和踞高不下，尚能受控，故中国经济在此轮短暂的疫后仍大有条件回稳，特别是有相对合理的资金成本和充裕的信贷融资支持。

最重要的前题，就是要继续维持「动态清零「底下控疫，始保经济和民生复常。

*美国躺平恶搞乌局面对息魔衰退威胁多困*

反观(乙)美国与欧洲，近期面对的困扰日甚，最新的问题当然是(A)息魔凶凶而来，使(a)欧洲央行于6月8日明确表示:因当地的CPI于上月增6.8%显通胀情恶化，会在7月份开始停止买债，在8月份加息0.25%，到9月份或大幅加息。

和(b)美国的消费物价指数CPI于5月份同比增长8.6%，高于预期和成为自1981年以来之最高增幅，使息魔重临甚至大肆加息的压力，变得异常沉重，是为纽约股市道琼斯指数于6月10日收盘急挫880点之因。华尔街更掀起对美国经济会迈入滞胀或衰退险境的负面情绪。

更麻烦的，是(B)由美国「阴毒王」拜登主动推手的乌克兰乱局，强化「制裁「俄罗斯的力度，反使美国的追随者欧洲诸国的原油、天然气等能源面临短供困境，包括美国在内的多个国家面对粮食来源甚至供应链的问题，自作孽不可活!

我的评语，为(丙)由拜登强力提出的「不同意识形态「论，拉笼英国等西方国家建立新的围墙，打击俄罗斯而剑指中国，却不好好的严控肆虐逾两年的新冠肺疫，结果就是害人不成反害己。

美股基本陷入熊市一期，即多个月前的牛市三期已告结束，但「熊一」通常不为人稍一警觉，要到连连急挫，始广为人所认同，故现时为牛、熊临界点，投资要小心!