《谈国论企》中国的全国规模以上工业企业于2022年1-4月份利润总额，同比增长明显放缓，其中4月份更出现减少之况，乃因营业成本受到能源、资源价格上升之困。环球能源、粮食能源等大宗商品价格受俄乌之战影响进一步急涨，加上供应链短缺日甚和欧美港口运输樽颈等，使中国工业巨企经营和回报难免受压。惟国家以深入实施创新驱动发展战略和坚定实施内需战略两大战略，更大「激发市场活力和发展内生动力」，使国民经济有望保持稳中有进发展势头。

*能源资源价格飙升使传统工业经营回报受压*

来自中国国家统计局发布最新资料，全国规模以上工业企业(简称「企业」.下同)的利润总额，于2022年1-4月份累计2.6582万亿元同比增长3.5%，相对于1-3月份的8.5%升幅，即4月份赚利有所倒退，乃受困于多个负面因素，特别是(一)营业成本的增幅，持续高于收入，遂不断削弱企业的盈利能力，即:企业的营业成本于2022前4个月累计达35.78万亿元，同比增长10.6%，较实现营业收入41.85万亿元的9.7%升幅，多增1.1个百分点，遂使营业收入利润率6.35%，比上年之数减少0.38个百分点。

工业企业发生的经营成本增长较快，主要受到工业生产者购进价格持续踞高不下的影响，特别是以煤炭、石油和天然气等为主的燃料、动类生产品的购进价格反覆走高，遂推高工业生产者出厂价格PPI，压抑工业企业的经营回报(二)国家统计局进行评估的41个主要工业行业中，于2022年1-4月月只有不足一半的19个行业的利润，同比有所上升，而有20个行业则少赚，亏转盈和持平者各1，业务业绩表现相当参差。

引人注意的，为(I)多赚的行业，每多是与能源、资源业务有关的企业，特别是(ii)煤炭开采和洗选业利润总额，于2022年1-4月份同比飙升1.99倍。(ii)石油及天然气开采业，于2022年亦明显多赚1.38倍。和(iii)有色金属冶炼和压延加工业，亦多赚40.3%;(iv)化学原料和化学制品业赚利的升幅达到14.8%。

能源、资源等行业之能够普遍赚取到可观的利润回报，理由为产品价格期内均见明显增长和处于相对高位所拉动，如:原油价格于过去一年多由相对偏低水平，节节走高到每桶逾100美元，便见一斑。

正因为能源价高，对(II)若干制造行业的企业造成颇沉重压力，业绩也就难有理想表现，其中(v)纺织业利润总额同比增1.%;(vi)汽车制造业少赚33.4%;(vii)计算机、通信和其他电字设备制造业少赚2.9%;(viii)和通用设备、专用设备甚至农副食品加工业等制造业的业绩，亦普见每下愈况。

绩差，使整体规模以上工业的(三)财政状况，略见逆转，如:产成品存货于2022年4月末达57.9亿元，同比增长20.%，产成品存货周转天数达19.天，较上年增1.3天。和应收帐款19.2万亿元亦增12.4%。应收帐款平均回收期为54.5天，则增加1.9天。

*美推俄乌战事对中国推经贸科技战皆有压*

由此可见，中国的以实业为主的制造业于2022年前两个月的业务业绩，每多受困于能源资源价格急升后踞高不下的压力，估计此一情况会持续下去和产生日益良深的负面效应，理由为(1)最新的恶性问题为美国「阴毒王」拜登推手乌克兰战事，却把责任完完全全直推给俄罗斯，并联群结队的对俄进行疯狂式的毫无差别「制裁」、封锁、打压，更力图破坏俄、乌和谈，使此二国对世界各地出口的大量能源、资源和农产品、粮食受到重大的阻滞，国际原油价格近期暴涨，农产商品期货价格亦因供应预期不断减少而节节走高，对本来已是反覆不稳的世界经济造成沉重的打击。相信中国的规模以上工业企业的经营及回报在未来好数个月难寄厚望，中国经济亦添困。

麻烦的，还有(2)美国近年对华不断推出经贸、科技战，特别是封锁高中芯予中国，使各类中低档芯片供应链受到严重短缺之压，使世界各地的许许多多制造业的生产受到阻滞，产品供应不足和价格上升，为另一负面因素。

国务院总理李克强2022年3月5日发表《政府工作报告》谈到结构政策时，强调要著力畅通国民经济循环，重点在于要坚定不移深化改革，并以深入实施创新驱动发展战略和坚定实施内需战略两大战略，更大「激发市场活力和发展内生动力」，确保国民经济保持稳中有进发展势头的主要动力。这可在一定程度支持工业企业等各业强化经营、产销和回报的力量。