5月份，制造业PMI在4月份较低基数水平上回升至49.6%。调查的21个行业中，PMI位于扩张区间的行业由上月的9个增加至12个，制造业景气面呈现积极变化。红塔证券首席经济学家李奇霖认为，数据显示，受疫情影响较大的地区复工复产逐步推进，但未来仍需要关注恢复的可持续性，尤其是需要考虑宏观环境的不确定性溢价因素，整体利率仍有下调空间。