一、结构性潜能是对经济增长第一位的因素

《读懂“十四五”》通过一份总报告和一批专题的研究成果，集中讨论了“十四五”和到2035年经济社会领域的一些重大改革——产权制度改革、企业治理结构改革、财税体制改革、金融体制改革、创新、绿色发展和对外开放的问题。每个问题都可以专门开一次会议，但是其中一个重要的议题，就是都市圈、城市群的发展。

当然，我们在讨论这些问题的时候，还是要坚持目标导向、问题导向。

什么叫目标导向?就是对准我们要达到的目标，应该进行哪些改革。问题导向就是有什么问题、为了解决这问题而去推动改革，也就是我们平常讲的是逢山开路、遇水架桥，最后改革要落地、要有成效。

最近我讲得比较多的是，怎么理解中国经济下一步的增长动能。去年我们遇到了前所未有的疫情冲击，和其它国家一样，我们采取了相对宽松的货币和财政政策。但是现在经济基本上接近恢复到一个正常状态，所以最近大家都在讨论，这种宽松的政策什么时候退出，以及如何退出。

决策层的态度很明确：不急转弯，但这个弯还是要转，而且要转好这个弯。不急转弯是因为中国经济目前还没有完全恢复，特别是国际上疫情能不能以及何时才能够控制住，还有很大的不确定性。比如我国的宏观杠杆率，前两年比较高，经过努力已经控制到一个比较低的水平，但是过去的一年又提升了20多个百分点。

最近有些地方楼市、股市比较热，原因在什么地方?有没有泡沫的因素?这个问题还不好做结论，但是已经出现了令人担心的现象，特别是有些金融风险现在已经开始暴露。所以，在这种情况下，这个弯一定要转，而且要转好。

中国在过去一段时间，宏观政策总体上是克制的，而且度把握地比较好，没有像有些国家那样搞大水漫灌，但同时基本上满足了救助和恢复经济的需求。所以，当我们的经济回归常态以后，宏观政策的所谓转弯，难度相对还比较小。

自疫情以来，不少国家开启无限QE模式。但是最近我注意到一个情况：很多人把经济增长的宝押在宏观政策上，总是希望宏观政策松一些，以为松一些中国经济就会好一些。我觉得非常需要讲清楚一个问题——包括货币政策、财政政策在内的宏观政策，在现阶段中国经济增长中到底起什么作用?

从逻辑上来讲，宏观政策在经济增长中主要起短期平衡和稳定的作用。中国经济将近40年的时间是高速增长，过去一些年已经转入中速增长。我们之所以能够高速增长、中速增长，主要靠的是结构性潜能。

什么叫做结构性潜能?就是中国作为一个后发的经济体，在技术进步、结构转型升级、城市化等方面所具有的增长的潜能。通俗地说，就是发达经济体已经做过了，中国正在做、或者我们有可能有条件做的事情，这些事情所带动的增长动能。一定要排个顺序的话，结构性潜能对经济增长来讲是第一位的，宏观政策是第二位甚至第三位的。当然，这个排序未必合理，因为结构性潜能和宏观政策的作用各不相同，不能相互替代。但是如果没有结构性潜能，宏观政策再高明，也不会比发达经济体好到哪去，很难有高速或者中速的增长。

我们把结构性潜能可以看成是一只苹果，发达经济体是一只熟透了的苹果，中国这只苹果目前只熟了一半，还半红半青，我们还有结构性潜能可以利用。我是想强调，我们主要的注意力和精力还是要放到发掘结构性潜能，而不是宏观刺激政策上来。否则，如果本末倒置，将会贻误战略机遇期。

二、一个龙头引领补足三大短板、两个翅膀赋能

结构性潜能到底怎么理解?我们在高速增长期，结构性潜能主要是房地产、基建、出口等等，但是最近一些年，这些结构性潜能在逐步地减弱或者消退，所以“十四五”、乃至更长一段时间，比如说到2035年，我们必须着力发掘与中速增长相配套的结构性潜能。

最近，我提了一个“1+3+2”的结构性潜能框架。“1”就是都市圈、城市群发展为龙头，为下一步中国的中速和高质量发展打开空间。我先讲一个最简单的判断：“十四五”期间乃至以后更长一段时间，中国经济新的增长动能，百分之七八十应该就在这个范围——都市圈和城市群——之内。所谓“3”是指，实体经济方面，得补上中国经济循环过程中新的三大短板：

一是基础产业效率不高，像能源、物流、通信、金融等基础产业领域，仍然不同程度地存在着行政性垄断、竞争不足，补这个短板将有利于全社会降成本。

二是中等收入群体规模不大，今后10-15年，中等收入群体应该实现倍增——由目前的4亿人左右增加到8-9亿人。实现这个目标、补上这个短板，将有利于扩大需求，特别是消费需求，同时扩大人力资本。

三是基础研发能力不强，中国最近几年创新发展很快，但是基础研究和源头创新是我们的短板。

最近一段时间，国际上有人卡我们的脖子，但我们内循环有没有自己“卡脖子”的地方?基础研究、源头创新就是我们自己的短板，或者说自己“卡脖子”的环节，只有补上这个短板，才能够有效地应对外部“卡脖子”问题，同时为建设创新型国家打牢基础。

所谓“2”是指：数字经济和绿色发展为两翼。数字经济和绿色发展是