一场突如其来的疫情，催生金融的两面。一边是小微企业金融需求迸发，一边是金融机构线下业务收缩，窄门之中，催生数字化转型。

在有序推动复工复产后，相比规模以上中大型企业的资金实力，单体规模小、资金实力薄弱的小微企业复工难度仍存。

借款难、借款贵的小微企业，维持自身运营的资金成本、人工成本及租金等固定成本高昂，尤其受影响。

而这些遍布城乡的小微企业，又是真正深入国民经济毛细血管的重要实体，牵动着数亿人的就业，是改善民生、推动经济高质量发展的基石，对稳定宏观经济有着重要意义。

值得注意的是，疫情发生以来，政府出台多种政策，试图通过财政支持为小微企业减轻负担、援企稳岗。

与此同时，如何精准定向扶持仍然值得关注。

应急政策可度一时难关，若要持续发挥其就业稳定器，经济运行加速器的作用，自身突破经营模式之外，诚需一个更贴合需求，有温度、有弹性的金融环境，从宏观与微观上长期维稳小微企业的发展。

疫情冲击，济生线上模式

毋庸置疑，原本依赖于线下的餐饮、零售、文娱等服务行业，线下业务停摆，租金、人工等经营性固定成本却没变，诸多小微企业本就缺乏资金储备，自然出现资金衰竭。招商银行近日开展的小微企业调研报告显示，疫情冲击下，受访企业普遍对上半年的营收增长悲观，超过六成的企业预计今年上半年营收会同比减少20%以上，2/3的受访企业表示现金流能支撑企业经营的时间在3个月以内，不少企业甚至支撑不过1个月。

对小微企业来说，要获得资金流动性，增加经营抗风险能力，在借助金融工具之前，其实自我业务的转型升级是首个门槛，数字化、线上化建设，会是其解决资金难题的关键。

理论上，企业在受到重大冲击后，往往会申请融资贷款。但对小微企业来说，融资症结一直存在。

中国建设银行首席经济学家黄志凌总结为“难繁贵”。融资难，难在小微企业的“三无”：无报表、无信评、无抵押；融资繁，繁在信用评级手续；贵，贵在贷款链条长，成本高。

有数据显示，截至2019年末，小微企业信贷渗透率仅为25%，个体工商户信贷渗透率仅为16%，结构性失衡严重。解决小微企业的生存问题，需要合理、合适、合价的金融工具，解困急需良方。

中国普惠金融研究院发布的《诊断疫情对微弱经济体金融健康的影响与政策建议》（以下简称《建

议》），其调研发现，疫情导致大部分小微企业净利润受损，但纯线上经营的企业净利润受冲击程度最小。其中，纯线上经营的企业中，净利润没有受影响的企业占比达32%，净利润增加的占比达10%，均高于其他经营模式。疫情在一定程度上，促进了线下企业向线上转移，在疫情爆发后的三个月内，11%纯线下经营受访者表示，有转型线上经营的计划。

有意思的是，在调查中发现，线上经营模式与小微企业金融健康评分呈显著正相关。

这背后，揭示了线上经营的意义，对小微企业来说，若是能够通过数字化积攒大量个人和企业行为数据，通过金融科技手段，数据转为风控和增信手段，小微企业便

可以从三无借贷人，成为有信用评估与授信的数据，进一步提升企业融资可得性与融资渠道。

对借贷机构来说，无接触、纯线上的金融服务，在线下业务空间收窄的情况下，又能发挥重要价值。

中国普惠金融研究院调查发现，受访的微小企业主更青睐于互联网银行、网络小贷平台等数字金融平台或民间融资渠道解决现阶段的资金困难，虽然有可能要承担更高的资金成本。因为这些互联网借贷产品或服务，能通过金融手段在无抵押情况下实施风控，规避了小微企业在申请传统银行贷款时的障碍，也能满足小微企业对贷款“短、小、急、频”的需求。数据显示，互联网借贷发展水平每增长1%，疫情对经营的冲击减少2.57%。

纾困小微，求解政策空间

此前，央行宣布在疫情防控期间向主要全国性银行和湖北等重点省（市、区）的部分地方法人银行提供总计3000亿元低成本专项再贷款资金，要求获得再贷款资金的银行向应对疫情的重要医用、生活物资生产企业提供优惠利率的信贷支持。如何覆盖到小微企业，其实还需要定向为小微企业提供借贷供给。

近日，全国工商联指导下，百家银行通过与网商银行合作，共同发起“无接触贷款”助微计划，将互联网平台的渠道和信息数据优势与商业银行的资金和风控能力优势相结合，通过在线申请、无需人工接触的互联网贷款方式，全力支持全国约1000万家小微企业、个体工商户及农户等复工复产。

对小微企业来说，随着业务转型，借助数字金融，补充贷款途径之外，真正缓解资金问题，还要破解供给和流动性的两大难题。

今年年初，《商业银行互联网贷款管理暂行办法》征求意见稿流出，清晰定义了互联网贷款以及监管归属，设置了诸多金融科技的应用场景，再次强调了银行业金融机构数字化转型和金融科技深度融合的必要性。

《暂行办法》为小微经营贷款和产业金融带来机遇，但对金额和资金用途管控上的收放上，可能会导致扶持不畅。其中要求商业银行办理互联网贷款业务，应当遵循小