这是见证历史的一周！券商中国和腾讯证券联合梳理了过去一周美国股票市场、债券市场、外汇市场的发展情况。

这一周，美股创下2008年金融危机以来最大单周跌幅，国际油价创下1991年以来最大单周跌幅，美国债券创下历史最大跌幅，而美联储也在这一周展开了有史以来最大幅度干预信贷市场行动。

这一周，美股最大的指数基金ETF之一——标普500ETF-SPDR(简称:SPY)，跌幅达到了15.05%，成为本轮下跌以来最大单周跌幅。而美国债券市场同样遭遇惨烈的抛售，美债市场最大的公司债投资资金ETF(代码:LQD)，单周跌幅达到了13.25%，创下2008年金融危机以来的历史纪录。

统计显示，道指花了790个交易日，从20000点攀升到29000点，但是之后，只用了43个交易日跌了回去。而美国公司债跌幅则更为惊人，整个1万亿美元的公司债市场都被当成濒临违约，奉送上史上最大折扣优惠。

股票和债券资金的疯狂卖出，也让美联储的维稳工作进一步升级。美联储在最新发布的数据中显示，其资产负债表上周猛增3563亿美元，至创纪录的46680万亿美元，而过去三周增加了5090亿美元。而下周出炉的本周购买来看，美联储的资产负债表规模可以确信将超过5万亿美元。

即便如此卖力，衡量金融系统风险的TED利差仍然迟迟不见回落，20日达到122个基点，美元进一步上行的风险仍然巨大。而且随着全球贸易陷入停顿，美元停止在全球流动，许多新兴市场的债务违约风险也在大幅飙升。目前，全球新兴市场的债务未偿还额达到了12万亿美元。为了避免美元危机进一步扩大，美联储需要与更多新兴市场国家进行美元互换业务。

每天1万亿美元，美联储全力向市场注入流动性

3月20日，负责美联储货币操作的纽约联储宣布，将在三月底之前，每天向大型银行提供1万亿美元（折合人民币约7万亿元）的隔夜贷款。此外，它每周还提供1万亿美元的14天期贷款。

在操作频率上，纽约联储将操作次数增加至每天两次，上午发放5000亿美元，下午再发放5000亿美元。

另外，纽约联储20日还通过两次操作增购了总计150亿美元的抵押贷款支持证券，并将在23日起购买至少1000亿美元的抵押贷款支持债券（MBS），在23日先购买其中的400亿美元。如果目前的购买速度不发生变化，纽约联储将在本月底达到其2000亿美元的抵押贷款支持债券购买目标。

此前，美联储宣布了7000亿美元的资产购买目标，其中国债5000亿美元，MBS2000亿美元。而美联储官员一再表示，如果市场状况需要，将在此基础上继续增加购买规模。

与此同时，美联储将流动性支持范围扩大到市政债券市场。该市场是美国各州、地方政府和交通系统等官方机构的主要融资市场。3月20日，美联储宣布重要州和市的债券可加入到货币市场共同基金流动性基金（MMLF）计划中。即波士顿联邦储备银行现向合格的金融机构提供贷款，这些金融机构可从单一州和其他免税的市政货币市场购买某些优质资产。

美联储在3月11日紧急建立货币市场共同基金流动性工具(MMLF)，确保货币市场共同基金流动性无虞。这是当周推出的第三套紧急信贷方案，也是第三个曾在2008年金融危机时使用的工具。

通过设立MMLF，波士顿联储将给合格的金融机构提供贷款，担保品为该金融机构从货币市场共同基金收购的高级别资产。MMLF的结构与曾在2008年-2010年运行的资产支持商业票据货币市场共同基金流动性便利（AMLF）类似，但购买的资产范围将更广。

显然，美联储正在采取所有紧急措施，都是为了向金融系统注入现金。由于投资者抛售美国国债、市政债券和其他证券，金融系统对美元的需求大幅上升。随着经济可能陷入衰退，银行、货币市场基金和其他机构投资者对持有可能贬值的证券越来越谨慎。

这一周，美国股票市场12年来最大单周跌幅

道指花了790个交易日，从20000点攀升到29000点，但是之后，只用了43个交易日跌了回去。

在过去一周，美股最大的指数基金ETF之一——标普500ETF-SPDR(简称:SPY)，跌幅达到了15.05%，成为本轮下跌以来最大单周跌幅。

同时，市场波动率也在进一步攀升，下图为过去两周波动率情况。本轮美股波动率的上升幅度已经超过了2008年雷曼倒闭时刻，仅次于1929年大萧条时期和1987年“黑色星期一”。

这一周，1万亿美元资产被视为濒临破产

不要以为美股很惨，事实上，美国债券市场的惨烈程度不遑多让。在过去一周，美国债券市场流出资金规模达到了1089亿美元。

特别是低评级的公司债券，市场也称垃圾债市场，抛售最为严重，其次是市政债，结果是公司债券和市政债的利率大幅飙升，大幅推高低评级公司和美国地方政府的短期借贷成本。而许多此类ETF的交易价格都在净资产的基础上，还有创纪录的折扣。

而为了阻止更多人赎回债券资金，美国最大的资管机构——贝莱德基金、先锋Vanguard基金，都在提高ETF赎回费用，两大资管巨头将旗下部分债券ETF现金赎回费率提高到最高的2%，此前贝莱德费率为0.5%，而Vanguard并不收取。

3月20日，美联储直接宣布，将资产购买的范围从国债和抵押支持证券扩大到短期市