中国11月CPI同比4.5%，市场预期4.3%，前值3.8%；PPI同比-1.4%，市场预期-1.5%，前值-1.6%。九州证券指出，11月CPI同比增长4.5%，其中非食品项同比增长1%，食品项同比增长19.1%。食品项中，猪肉价格同比上涨11.2%，是带动CPI上行的最大动能。剔除食品和能源后的核心CPI同比上涨仅为1.4%。

可见本次通胀与历次因经济过热、总需求引发的通胀大大不同。如将猪肉价格涨幅剔除，而保留其他肉类、蛋类、食用油等项，则CPI同比增速亦不到2%。由此可见，剔除猪肉后，当前并无通胀。