中信证券指出，10月CPI同比增长3.8%，超市场预期。其中猪价贡献了近三分之二的涨幅，环比上贡献了89%的涨幅，但非食品价格、核心通胀表现依旧低迷。预计猪价持续上升至明年2季度，但通胀高点或在明年1月。工业品价格环比上涨，但由于高基数，PPI同比通缩压力加大，预计10月读数将是2019-2020年的最低点，明年通缩压力将有所减轻。
