德邦证券认为,本月剪刀差扩大符合预期,同时预计7月CPI继续高位运行,PPI环比同比将小幅回落。本月CPI食品分项中,鲜菜出现明显回落,但鲜果价格的超预期上涨拉动了食品CPI。预计后续鲜果生产天气影响因素减弱,供给将增多,同时去年同比基数出现回升,鲜果价格涨跌将出现回落。近期猪价将延续上行趋势,而布伦特原油价格维持近期低位,通胀风险总体相对较小。而PPI后续继续面临去年同比高基数的压制,下行压力明显,但贸易摩擦出现缓和,从需求端对PPI有一定支撑,但总体来说还将小幅下行。