川财证券指出,前期市场一度对年内特别是今年二季度的通胀水平表示了较大程度的担忧,但是,近期原油价格大幅下行下这一预期有所削弱。看到,外围市场特别是美国景气度迅速退化,原油价格在需求端充满不确定性已经较3/4月水平大幅下行,预计短时间内将难以再次出现系统性大幅上行。国内方面,尽管猪价、水果等农产品似乎形成共振,但国内需求环境和货币条件亦难支持通胀全面上行。另外,从历史对比情况看,去库存周期下几乎从未出现过大的通胀抬升,从这一点上讲,认为,通胀问题很难成为2019年市场的主导逻辑,通胀对市场的情绪意义远大于实际影响。