摩根士丹利周二警告称,国际贸易紧张局势再度升级和经济数据下滑使美国利润和经济增长面临风险。威尔逊补充说,市场风险已反映在债券市场,政府债务收益率出现了异常现象。“调整后的收益率曲线自去年11月开始倒转,此后一直处于负值区域,超过了经济放缓信号所需的最短时间,”威尔逊写道。“这也表明早在6个月前我们就陷入经济衰退期。”

腾讯证券5月29日讯,华尔街顶级投资银行摩根士丹利的分析显示,美国股市和经济前景正在“恶化”,债券市场出现警告,美国经济或正处于“衰退期”。

摩根士丹利周二警告说,贸易紧张局势再度升级以及经济数据下滑,从耐用品和资本支出下降到服务业的下滑,已经使美国的利润和经济增长面临风险。

“最近的数据显示美国的收益和经济风险高于大多数投资者所认为的,”美国首席股权策略师迈克尔-威尔逊(MichaelWilson)写道。

具体而言,股票策略师强调了近期一份来自金融数据公司IHSMarkit的调查显示,制造业活动在5月份跌至9年来的最低点。该报告还揭示了美国服务业“显著放缓”,由于有大量的医疗保健和商业服务业就业人数,因此通常将其作为美国经济的一个关键领域。

去年,威尔逊是最看跌的股票策略师之一,他认为在2018年年底的最初标准普尔500指数中为2,750点,并且没有在全年进行调整。到今年年底,他的评论是CNBC追踪的任何战略家中最准确的。

他经常警告投资者美国股市可能会在未来几年陷入“滚动熊市”。到目前为止,市场已超过威尔逊2019年的预测模型,标准普尔500指数上涨12.9%,道琼斯工业平均指数迄今为止上涨9.7%。

尽管如此,许多经济学家仍预测今年下半年会出现疲软。在摩根大通上周将自己的第二季度前景从2.25%下调至1%之后,摩根士丹利经济学家将其第二季度美国GDP预测从1.0%下调至0.6%。

“4月份的耐用品报告很糟糕,特别是有关资本货物订单和发货的细节。上周紧接着公布了糟糕的4月份零售销售报告,这表明第二季度的活动增长与第一季度相比出现大幅下滑,”经济学家写道。

从Deere和PolarisIndustries等制造商到计算机芯片制造商Microchip和工具制造商Snap-On等公司都对特朗普政府引发的全球贸易紧张局势感到惋惜,并警告说它可能会影响他们的业务。

“老读者可能比较熟悉我们的观点,即由于去年财政刺激措施过热导致美国经济出现更大幅度的放缓,”威尔逊写道。“这导致了公司的劳动力成本压力,大量库存和过度热情的资本周期,现在正在恢复平均水平,这意味着将远低于近几个季度的资本支出趋势。”

威尔逊补充说,这些市场风险已经在债券市场有所反应,并指出政府债务收益率出现异常现象。

当投资者认为经济将实现健康增长时,那些多年前从美国政府购买债务的人获得的利率要高于那些在几个月内购买国债的人。在这种正常情况下,国债利率向上倾斜,投资者在持有10年期而非数月的国债时的收益更多。

然而,当投资者认为经济产出增长可能会下降时,常规的上升趋势会发生变化。这种情况发生在今年早些时候,基准10年期国债的收益率首次低于3个月国库券的收益率,这被华尔街看作经济衰退信号。

周二曲线进一步走平,因为3个月的国债收益率为2.361%,而10年期票据收益率为2.266%。

一些投资者将其记录下来,并表示“这次会有所不同”,这要归功于美联储的量化宽松政策。但摩根士丹利更深入地调查数据后揭示了“截然不同的情况”。

摩根士丹利的分析显示调整后的收益率曲线在11月份首次倒转,此后一直处于负值区域。

“调整后的收益率曲线自去年11月开始倒转,此后一直处于负值区域,超过了经济放缓信号所需的最短时间,”威尔逊写道。“这也表明早在6个月前我们就陷入经济衰退期。”