中金发文称,国家统计局公布的1-3月经济活动数据显示,1季度实际GDP同比持平于6.4%,估算名义GDP同比降至7.8%。3月工业增加值同比跳升至8.5%,社会消费品零售总额名义同比上升至8.7%,1-3月累计FAI同比上升至6.3%。即使剔除春节错位因素,3月经济数据仍然全面超预期。

往前看,中金预计4月消费与工业生产增长有望保持在较强水平,而其中消费数据的持续性可能更好。1季度金融条件明显宽松后,名义增长有望企稳回升。但同时,货币宽松大概率不再加码,但也不至于在实际GDP6.4%时就转向。通过减税降费为主要着力点的财政政策对总需求(尤其消费需求与制造业投资)的提振有望支持之后的总需求进一步企稳。大规模减税降费对提升企业盈利增速更是有立竿见影的作用。