腾讯证券4月9日讯,美联储反驳了总统特朗普关于货币紧缩政策正在损害美国经济的说法。

在周五公布的一篇文章中,圣路易斯联邦储备银行表示,央行的“量化紧缩”旨在降低资产负债表上的债券持有量,将不会对经济增长产生任何明显的负面影响。

这与特朗普宣称的政策正常化进程“是使我们经济增长速度放缓的真正原因”相左。

“确实,取消不寻常的货币宽松政策可能会导致经济活动减少和物价下跌,但美联储缩减资产负债表并不是2018年市场下跌的原因,也不可能显著地抑制经济活动。美联储经济学家克里斯托弗-J-尼利(ChristopherJ.Neely)写道。

此前,美联储每月都会将500亿美元的美国国债和抵押证券从其4.5万亿美元的资产负债表上剥离出来。然而,美联储在3月宣布,将从5月份开始减少缩表的规模,可能会在9月份完全结束缩表。

特朗普不仅呼吁结束“缩表”,而且还表示美联储应考虑进行新一轮的宽松政策,就像在金融危机期间那样。

美国劳工部近日报告称,3月份非农就业人数增加196,000人,好于预期,失业率维持在3.8%,接近50年来的最低水平。尽管就业报告表现强劲,但仍然存在“特朗普繁荣”的持久性的问题,2018年GDP增长2.9%。

美联储加息和缩表导致美国经济放缓?

特朗普曾多次批评美联储,因为这家美国央行在去年已经加息四次,并撤销了过去十年的大部分时间里宽松的货币政策。他指责央行的加息使得美国股市在2018年第四季度崩盘,并表示如果不加息,美国经济增长速度会快得多。

“我个人认为美联储应该降息,”特朗普周五告诉记者。“我认为他们真的导致我们的经济放缓。通货膨胀并不高。实际上现在应该采取量化宽松政策。”

然而,尼利反驳了特朗普关于美联储未来政策路径的想法,称“量化紧缩可能不会对经济有任何明显的负面影响。”

“如果按照最近美联储缩表的速度继续下去,至少需要五年时间才能恢复到危机前的水平,”尼利说。

尼利列举了为什么量化紧缩不会显著影响美国经济的四个具体原因:

1.量化宽松政策只修复了“暂时缺乏流动性的市场”,因此收益率的收益不会逆转。

2.由于美联储在2014年结束了资产购买并且在2015年开始加息,当时紧缩政策已经开始,对金融市场或经济几乎没有负面影响。

3.财政部一直在以较低的收益率发行长期债券,这有助于减轻美联储造成的伤害。

4.美联储减持的资产数目并不大,市场感知到其影响可能需要数年时间。

尼利注意到紧缩措施确实引发了一定的市场焦虑,但表示美联储的行动“不太可能严重阻碍经济活动的开展”。

此外,美联储还承诺对加息保持“耐心”,并表示除非数据发生重大变化,否则2019年不会进一步加息。