海通证券姜超今日发文称,经过了两年的去杠杆之后,2018年末中国的宏观债务率已经稳定在250%左右的水平,这意味着我国的货币债务增长已经与经济增速大致匹配,因而中国经济有望从去杠杆转入稳杠杆。
正是在中国经济转入稳杠杆之后,社融余额增速出现了明显企稳的迹象。2019年2月的社融余额增速为10.1%,高于去年4季度的9.8%。如果社融增速已经确认在18年4季度见底,那么按照以往的经验,这预示本轮中国经济将有望在2019年2季度左右见底企稳。
