债务融资工具正成为服务实体经济、推动高质量发展的重要动力。
《金融时报》记者近日从接近中国银行间市场交易商协会(以下简称“交易商协会”)的人士了解到,2019年1月,债务融资工具市场存量规模突破10万亿元,达到历史新高。银行间市场持续精准发力,助力民企融资和高质量发展成效初显。
迈上十万亿元新台阶“第二支箭”助民企融资“回暖”
今年1月,央行行长易纲表示,人民银行在2018年采取了一系列逆周期措施,通过四次降准、增量开展中期借贷便利(MLF)等提供了充裕的中长期流动性,这些流动性基本有效传导到了实体经济。
来自银行间市场的数据也传递出实体经济融资向好的讯号。《金融时报》记者了解到,作为企业直接融资的重要渠道,银行间市场债务融资工具近期创下两个“历史新高”。2018年,债务融资工具全年发行5.5万亿元,环比增长超三成,年度发行金额创历史新高。全年净融资规模1.2万亿元,在新增社融规模中的占比上升至6.5%左右,成为社会融资规模增长的有力支撑。在发行量大幅增长的带动下,2019年1月,债务融资工具市场存量首次突破10万亿元。
得益于央行实施稳健货币政策以及债务融资工具的“注册制”市场化程度较高,货币政策传导机制较为畅通。据业内人士估计,2018年债务融资工具发行利率下降了约130个基点。
在整体融资环境出现好转的同时,在央行“第二支箭”的提振带动下,民营企业的融资也在“回暖”。据业内人士观察,去年10月国务院常务会议宣布设立民营企业债券融资支持工具(以下简称“支持工具”)以来,参与支持工具的民企债券发行利率较同期无支持工具参与的同评级、同期限民企下降60个至70个基点,发行过程中投资人范围扩大,“融资难、融资贵”在一定程度上得以缓解。
一家国有大行的债券承销人士向《金融时报》记者表示,支持工具通过市场化方式助力民企融资、提振市场信心,具有两大亮点。“第一,采取在债券发行阶段同步发售缓释凭证的方式,让缓释凭证的发售与债券的发行相互配合与支持,创造了一种全新的支持债券发行模式;第二,本次缓释凭证采取簿记建档方式定价,创设方先通过前期询价和成本考量确定价格区间,提高定价过程信息透明度,定价更贴近市场需求,有利于进一步完善债券发行主体信用利差的形成机制。”该人士表示。
《金融时报》记者根据交易商协会网站等公开信息初步统计,到目前为止,支持工具启动以来已直接和间接支持41家民企发行债务融资工具近300亿元,覆盖浙江、江苏、广东等13个省级行政区和原材料、大型制造业、医药、能源等14个行业。
助力精准脱贫与绿色发展市场普惠程度进一步提升
在化解民企融资困境的同时,银行间市场在助力打赢三大攻坚战上持续发力。比如,扶贫票据落地近两年来,已引导资金流向15个省市、自治区的精准扶贫项目。截至2019年1月末,扶贫票据累计发行了27期,共计286.5亿元,主要用于贫困地区产业发展和基础设施建设等精准扶贫项目,带动近100个贫困县的扶贫工作。
2018年6月15日,西藏自治区首单扶贫票据——“拉萨市城市建设投资经营有限公司2018年第一期扶贫中期票据”成功发行,发行规模10亿元,期限3年。这也是注册地及经营地均在西藏的企业发行的首只债务融资工具。该期扶贫票据吸引了众多投资机构参与认购,发行利率5.69%,低于同期限同评级同类企业。
“该项目是拉萨地区响应中央‘发展生产脱贫一批’精准扶贫政策的重点产业扶贫项目之一,建成后能够吸纳300名以上当地贫困人口就业。”该期债券主承销商浦发银行投资银行部副总经理宋瑞波表示,本期扶贫票据募集资金中3亿元直接用于国家发改委批复的新型干法水泥生产线项目建设。通过产业项目助力贫困人口就业脱贫,有利于引导社会资金聚焦“三区三州”等深度贫困地区扶贫工作,支持西藏自治区打赢脱贫攻坚战。
绿水青山就是金山银山。债务融资工具又如何“点金成绿”,助力打好污染防治攻坚战和美丽中国建设?
不断创新,成为债务融资工具书写的答卷。《金融时报》记者了解到,继首单绿色“债贷基”、首单绿色熊猫债等创新产品之后,2019年1月22日,国内市场首单“三绿”ABN(资产支持票据),即绿色发行主体、绿色资金用途、绿色基础资产的“广州地铁集团有限公司2019年度第一期绿色资产支持票据”成功发行。该项目注册金额50亿元,主承销商为兴业银行和招商银行,首期发行金额30亿元,期限5年,优先档发行利率为3.6%。
在一个个“首单”项目的背后,是银行间市场普惠性、便利性的不断增强。截至目前,绿色债务融资工具的注册量突破千亿元大关,将近1200亿元。绿色“债券通”、可持续发展债券等创新产品陆续推出,使得绿色企业和绿色项目有了更高效、更多元的直接债务融资渠道。
“债务融资工具存量突破10万亿元,标志着银行间市场服务实体经济的能力迈上一个新台阶。”前述接近交易商协会的人士表示,随着改革创新与对外开放不断推进,银行间市场将在落实中央大政方针、服务实体经济方面继续作出积极贡献。
