摘要:现在市场必须认真评估每份经济报告,而不要指望任何疲软都会推动美联储考虑放宽政策。由于国际贸易局势和政府关闭的不确定性,以及未来经济放缓幅度可能较大,许多经济学家怀疑商业和消费者支出的疲软不是暂时的。

腾讯证券2月22日讯,经过周四的一系列负面经济数据后,市场再度希望美联储能够放松政策。美联储则明确指出,它不仅会暂时停止加息,而且会在下半年停止缩表,此举可能会对市场产生推动作用。

国民证券(NationalSecurities)首席市场策略师阿特-霍根(ArtHogan)表示,“我认为我们正处于悬崖上,大家都知道美联储的目的,所以他们会一直处于暂停加息状态,直到经济数据有所改善。股票市场刚刚出现大幅波动,美联储肯定会利用资产负债表作为隐形刺激措施。”

在一系列低于预期的报告公布后,周四股市大跌。12月耐用品数据显示商业支出意外放缓。费城联储制造业调查数据下降至-4.1,这是自2016年5月以来首次出现负值,也是自2011年8月以来的最大跌幅。MarkitPMI数据也显示制造业活动处于17个月内最低水平。

但是,这些糟糕的数据可能会使股市走高。霍根说:“这有助于改变我们对货币政策的看法,它将影响美联储。现在,美联储已经发挥了作用。我们知道他们的立场,市场的坏消息改变了他们的立场。”

但是,一些非常糟糕的数据可能会产生负面影响。道琼斯指数收跌超百点,此前12月的零售销售报告显示,在消费者应该购买节日礼物的时候,消费突然意外下降了1.2%。一些经济学家对这一数字表示怀疑,但它仍然使市场感到不安,并导致国债收益率走低。

相对于市场近期的反弹,此次负面经济报告导致的降幅并不大。但如果经济数据继续为负数并且恶化,可能会引发更多对经济衰退的担忧。

“鉴于通货膨胀的静态背景和预期的GDP下调,这意味着美联储下次加息的可能性增加,”Natixis的美国首席经济学家JosephLaVorgna写道。

经济增长预测下调

经济学家都看到了经济出现放缓的态势,周四摩根大通经济学家将第一季度增长预期下调至1.5%,而第四季度则下调至1.4%。不过许多经济学家仍然认为增长率会略高于2%。

但有一个问题是,政府持续35天的停摆不仅可能对经济产生暂时的负面影响,而且还会推迟经济报告的发布,从而对经济活动产生比平常更为模糊的看法。

Jefferies首席财务经济学家沃德-麦卡锡(WardMcCarthy)表示,“我们最近一直在关注的数据并没有明确的模式。”“有些数据看起来很糟糕,有些看起来很好,有些看起来中规中矩。最值得信赖的是耐用品数据显示资本支出继续下降,根据调查数据表明,主要是由于贸易争端的不确定性造成的。”

虽然12月份的耐用品价格上涨1.2%,但经济学家们正在观察主要的耐用品订单下降0.7%,而11月份下降1%。

由于对国际贸易局势持乐观态度,股市受到进一步推动,美联储也一直在关注贸易对经济的影响,这是其决定推迟加息的因素之一。当美联储首次开始讨论12月份可能“暂停”加息时,股市出现抛售,因为市场担心潜在的经济衰退。

“美联储只会说我们会对所有事情保持耐心。如果数据表现不好,他们就会保持耐心,”麦卡锡说。

如果国际贸易局势有所缓和,经济学家预计可以消除经济的不确定性,经济可能会有所回升。在此基础上,摩根大通的经济学家预计第二季度的增长率将达到2.25%。