据彭博社报道,欧洲央行的量化宽松计划已显著削弱了欧元汇率!

根据欧洲央行研究人员的一份研究报告显示,规模势在今年年底问鼎2.6万亿欧元(2.9万亿美元)的欧洲央行购债计划,已将欧元/美元汇率压低了大约12%——相当于2014年9月至2016年底欧元跌幅的一半以上。而最为重要的是,这一影响还需要很长时间才会消退。

该研究发现,每当欧洲央行的资产负债表相比美联储扩大1个百分点,欧元就会在九个月内贬值约0.35个百分点,之后缓慢回升。

至于造成这种影响的原因,研究员LucaDedola、GeorgiosGeorgiadis、JohannesGraeb和ArnaudMehl写道:

“欧洲央行相较美联储资产负债表规模扩大的量化宽松冲击,通常会导致欧元/美元短期货币市场利率之差缩小、交叉货币基差扩大、引发汇率风险溢价调整。而量化宽松对汇率影响的实质性贡献,源自对未来货币政策立场预期的变化。”

颇具讽刺意味的是,欧洲央行决策者常常说汇率并不是他们政策锚定的目标。然而事实证明,过去几年欧元走贬确实助推了欧元区经济的复苏。欧洲央行行长德拉基或许也无负“欧元杀手”之绰号。