中证网讯10月12日,中国证券报记者从高盛/高华获悉,该机构日前发布研报表示,中国10月对外贸易表现依然强劲,超出市场预期。

报告显示,中国10月的对外贸易表现再次超出市场预期。在持续稳健的外部需求和低基数效应的共同作用下,出口增速加快。近期油价下跌和补库存需求促进了大宗商品进口,有力支撑了进口表现。进口替代或许也是助力进口保持增长势头的因素之一。该机构预计,随着出口增速回归正常,进口增速在关税下调及政策支持下持续增长,在未来数月,贸易顺差将会下降。

中国10月的对外贸易表现好于市场预期。出口同比增速从9月的14.4%提高到15.6%,远高于市场预期(彭博共识预期:11.7%)。尽管又一轮的美国关税征收措施已于9月底生效,但中国对美国的出口增长依旧稳健(10月同比增长13.2%)。同时,中国对欧盟和东盟的出口也保持了稳健增长,10月同比增速分别为14.6%和13.7%。该机构认为,尽管存在一定的低基数效应(2017年10月:同比增长6.3%),但年初迄今,稳健的外部需求持续支撑中国的出口扩张。

与此同时,在煤和石油等大宗商品进口的推动下,10月进口同比增速回升至21.4%,高于9月的14.5%和预期增速14.5%。该机构指出,进口增加的部分原因是近期油价的下跌及补库存需求。同时,中国从巴西进口了更多的货物以替代一部分美国进口。例如,中国从美国的进口继9月份减少1.2%之后,在10月份进一步同比下降了1.8%。同时,10月中国从巴西的进口同比增加94.4%(9月同比增速达40.8%)。据报道,中国买家购买了更多的巴西大豆以代替美国大豆。

中国10月份的外汇储备减少了340亿美元至3.053万亿美元,创下18个月新低(9月:3.087万亿美元)。估算数据显示,美元走强导致10月份外储的估值损失约为170亿-180亿美元。剔除估值效应,外汇储备余额10月份实际减少160亿-170亿美元。

不过报告指出,鉴于人民币汇率双向波动率的上升等因素,短期内进行人民币及其它新兴市场货币对美元的交易应谨慎。