腾讯证券10月27日讯,美国总统特朗普的减税政策给联邦预算挖下了一个大坑,使得赤字达到了近六年的最高水平,美国国债也越过了令人瞠目的21万亿美元关口。

TheStreet报道称,尽管迄今为止,经济学家和投资者们还没有对美国偿还这些债务的能力表现出严重的忧虑,但是信贷评级机构穆迪却指出,美国顶级的AAA信用等级其实还在面对着另外一个重大威胁——美国贫富分化日益严重。

穆迪近日发布的研究报告当中警告称:“来自贫富不均的压力将使得美国面前业已逐渐落实的财政挑战变得更加严峻。如果这一问题得不到解决,社会紧张程度就将不断攀升,导致政治形式愈加恶化,使政治风险增大的同时,也会削弱政策环境的可预见性。”

全世界大多数交易者、监管者和政策制定者们现在还依然将美国国债视为最安全的投资选项之一,当市场因为风险抬头而感到紧张时,投资者常常都会投入美国国债的怀抱,希望获得庇护,远离动荡。这也就意味着,一旦投资者对美国政府偿还其债务的能力或者意愿产生怀疑,市场就将发生剧变。

特朗普政府的财政政策让人不能不对这个问题愈发担心,因为这位总统先生一直许诺要将美国置于优先地位,为劳动阶级创造更多就业机会。事实上,根据穆迪的计算,1.5万亿美元的减税最大的好处都流向了富人,而那些没有那么有钱的人们却不得不承担起更大的联邦成本份额,尽管据说,这个政府是为所有人服务的。

接受电话采访时,穆迪副总裁福斯特(WilliamFoster)表示,美国有足够强大的力量来支撑自己的AAA评级,比如他们拥有弹力十足的国内经济,强大的民主机制,以及他们的债务主要都是以美元计价等。这个货币因素是至关重要的,因为这意味着,只要美元在全球市场上的汇率重挫,偿债负担就会大为减轻。

他说,美国“中期”之内都不大可能失去AAA的评级——所谓中期,指的是未来两年到五年的时间段。他解释说,虽然贫富不均问题严重,但是将其量化并落实到信用降级当中还是很困难的。

“我们在此主要强调的是,贫富不均局面的发展可能会进一步加剧令人不安的财政趋势。”

特朗普政府宣称,减税刺激之下,美国经济将加速增长,企业获得更多利润,家庭获得更多收入,由此而新增的税收收入最终可以帮助预算重获平衡。特朗普更坚信,正是在减税刺激帮助下,美国失业率才降低到了上个月的3.7%,为近五十年来新低。

然而,穆迪预计,如果局面按照当前的趋势发展下去,单单国债的利息支出就将相当于政府收入的23%。这也就意味着,如果未来预算赤字不进一步增大,财政部就将捉襟见肘,可以投入政府服务、国家公园、高速公路和国防等领域的资金将日渐短缺。

穆迪指出,2008年金融危机至今,美国最富有的10%人口家庭财富中值增长明显,而与此同时,最底部的20%人口家庭财富中值却缩水了。这家评级机构解释说,之所以会出现这种局面,一来是因为大量就业机会通过外包的形式流向了海外,二来是因为许多“中等技能”的劳动者的就业机会正在越来越多地落入机器人和自动化之手。

与此同时,美国的税务体系也暴露出越来越大的问题,具体而言就是,富人在联邦年度支出当中承担的份额正在不断缩水。过去十五年间,大学教育成本猛涨了50%,而与此同时,大学学位对于获得一份体面工作还日益不可或缺了。更多的学生背负上了沉重的债务负担,他们开始职场生涯后的若干年内都难以摆脱。

那么,接下来会发生什么呢?听起来就颇有点反叛的味道了。或者至少,伴随美国政府偿债压力不断增大,那些实质上收入较低,却背负更高税率的劳动者显然不会对救援这个国家有多大的热情。当然,他们也不大可能同意大幅度削减失业救济或者是其他提供给老人和穷人的福利。

“当大部分美国人的真实劳动所得陷入停滞,收入、财富、机会的两极分化日益严重,重新分配的呼声就将得到越来越广泛的支持。”

与此同时,那些能够通过不菲的选战捐款而更多影响选举和官员的富人,其政治地位将日益强大。尽管他们拥有巨大的财富和各种特权,但是也一样不会愿意为解决问题埋单。

“那些拥有强大政治权力的高收入阶层将会反对更高的税率,反对累进税制。”穆迪指出,“他们会通过大量的政治献金来影响候选人,于是之后的政策也会反对这样的安排。”

于是乎,官员们最可能走的,就只剩下了最轻松的道路——更大的预算赤字,更沉重的债务负担,这一切都将留给子孙后代去埋单。

穆迪指出,这种情况下,现在看上去还算安全的美国国债迟早将变得不再那么安全,而美国也就不再配得上AAA的评级了。

“这将加快美国政府资产负债表的恶化速度,使得其主权信用受到进一步的冲击。”穆迪的报告写道,“贫富不均更加严重,往往也会伴随着贪腐程度的提升,以及政府制度的削弱,而损害到主权信用据以为基础的整体制度强势。”

穆迪目前给予美国的评级是最高的AAA,短期至中期的前景是稳定的,但是长期就难讲了。