中证网讯10月8日,瑞银亚洲经济研究主管、首席中国经济学家汪涛发表了最新的中国经济评论指出,中国人民银行10月7日宣布,降准1个百分点,置换4500亿元即将到期中期借贷便利,有利于补充银行流动性和改善市场预期。预计四季度再降准0.5-1个百分点,2019年或进一步降准。
汪涛表示,在本次降准的基础上,今年四季度央行将再次下调存款准备金率0.5至1个百分点,部分资金仍将用于置换到期的MLF。在10月15日置换发生后,存量MLF规模还有约5万亿元,其中有4040亿元和4760亿元分别将于今年11月和12月到期。预计央行2019年还会通过进一步的降准来保持流动性充裕和置换部分到期的MLF(2019年总共有4.07万亿元MLF到期)。不过,降准对于汇率的影响应该相对有限。
汪涛指出,降准应有助于改善市场信心、支持国内信贷增长来提振内需。然而从银行流动性改善到信贷扩张的传导机制依然不畅,尤其是针对民营企业和中小企业。未来这就需要更多支持政策协调配合,包括提高银行资本充足率、适当务实调整监管政策、广义财政政策更加积极等。维持对2019年GDP增长6%的预测不变。
