持经济平稳发展、补短板、防范化解金融风险、推进改革开放、解决好房地产市场问题、做好民生保障和社会稳定工作等六方面内容。

中金公司解读称,会议公告共出现18个“稳”字。“稳增长”在下半年六项任务中排序为首,而稳增长以“扩内需”切入点。会议指出,当前经济运行“稳中有变”,面临一些新问题新挑战,外部环境发生明显变化;要坚持稳中求进工作总基调,保持经济运行在合理区间;做好稳就业、稳金融、稳外贸、稳外资、稳投资、稳预期工作。

房地产行业方面,会议关于房地产政策的表述整体延续以往态度,强调坚持因城施策、促进供求平衡及加快建立长效机制。预计后续政策仍将注重城市间的差异化、精细化调控,视各地库存、房价等具体状况相机而动。

关于房价的措辞较以往更严厉,但实际加码风险有限。中金认为政策主要指向前期因大力去库存导致房价上涨过快的部分三四线城市,意在防范风险在此类城市集聚,因此不排除少数三四线城市调控后续加码的可能,这其实也与因城施策的政策思路相符。但在当前宏观经济和地方财政压力下,中金认为政策端不存在进一步全面打压市场的基础。

当前行业基本面韧性依旧,龙头房企市占率加速提升。中金提示市场对政治局会议政策实际影响存在过度反应,短期悲观情绪不改板块高风险收益,建议把握超跌买入机会。

此外,政治局会议进一步确认了货币政策微调和财政政策将更加积极,基建投资将为下半年稳增长、扩内需发挥更大作用。中金认为加大铁路、市政建设投资及实施乡村振兴,加大农村基础设施建设有望成为未来加大基建投资的重要发力点。工程机械方面,加大基建投资力度将提升景气周期延续性,板块估值中枢有望提升。下半年基建投资企稳回升,将有效提振对工程机械的总体需求,行业景气周期有望延长。上半年投资者对板块较为悲观的预期在估值中已充分体现,伴随企业利润释放和行业前景预期改善,中金认为龙头厂商有望迎来利润和估值的双重提升。

建筑与工程行业方面,预计下半年伴随着更加积极的财政政策、边际宽松的货币政策,基建投资力度有望加大,基建板块估值修复有望继续。在此背景下,建筑公司在手项目的融资、施工进度有望加快。同时,当前A/H股建筑公司估值仍处于历史低位,且公募基金持仓处于历史底部,建筑股估值修复有望继续,中金继续看好A/H股建筑股行情,建议投资者右侧坚定买入。