1.会议传递了许多清晰的信号,有助于稳定预期。政治局会议前,市场信号较混乱。部分观点担忧政治局会议和国常会基调不同,甚至可能不搞基建了。另一部分观点对国常会解读为大放水走老路,还有部分人担心地产政策会有松动。从会议传递信息来看,这些方面都有清晰的信号。

2.高层对下半年的基本思路是:经济稳中有变,需要在“六个稳”前提下开展工作,核心抓手是,加大基建补短板力度,并把稳就业放在突出位置。但不会走老路:一是流动性会充裕,但不会大放水,会把好货币总闸门。二是去杠杆会坚定推进,节奏可协调。三是房地产问题仍突出,会下决心解决,坚决遏制房价上涨,加快建立长效机制。会加大改革开放和确保民生支出。

3.对形势判断有变,提了要六个稳。会议指出,当前经济运行稳中有变,外部环境发生明显变化。下半年,要保持经济社会大局稳定,保持经济运行在合理区间,显示GDP数字仍要稳。提了六个稳:要做好稳就业、稳金融、稳外贸、稳外资、稳投资、稳预期工作。该表述体现了中央对环境判断更严峻,稳定是下半年工作诉求之一。

4.基建表述略超预期。会议指出,财政政策要在扩大内需和结构调整上发挥更大作用。把补短板作为当前深化供给侧结构性改革的重点任务,加大基础设施领域补短板的力度。可以看到,延续了国常会的基调,降低了不确定性,所以略超预期。力度倒不一定超预期。

5.对货币政策表述低于预期。部分人认为会大放水,会议则强调要把好货币供给总闸门,给予了有力回击。保持流动性合理充裕,表明流动性没问题。

6.坚定做好去杠杆工作,打消了要重走老路的担忧,表明在财政短期加杠杆同时,经济整体方向仍是加去杠杆杆。不过也提出,把握好力度和节奏,协调好各项政策出台时机。

7.对地产政策表述较严厉。会议指出,下决心解决好房地产市场问题,坚持因城施策,促进供求平衡,合理引导预期,整治市场秩序,坚决遏制房价上涨。加快建立促进房地产市场平稳健康发展长效机制。可见,地产政策不仅未有丝毫松动,还更严了,而且措辞强硬。

8,改革开放继续推进,保障民生支出。继续研究推出一批管用见效的重大改革举措。要落实扩大开放、大幅放宽市场准入的重大举措,推进一带一路。把稳定就业放在更加突出位置,确保工资、教育、社保等基本民生支出

9,非常重要的是,会议指出,把坚决维护以习近平同志为核心的中央权威和集中统一领导作为出发点和落脚点。此举有利于政策执行。

10.总体来看,财政基调略高于预期,主要是延续了国常会说法。货币政策,去杠杆方针,地产政策等低于预期,措辞比较严厉。市场解读差异很大,有人认为松,有人认为紧,松的看基建,紧的看货币、杠杆和地产,这个取决于之前的预期。新浪声明:新浪网登载此文出于传递更多信息之目的,并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。