国家统计局今日公布上半年经济数据,多家机构进行了点评。

中信证券固收点评第二季度经济数据认为,投资符合预期,消费略超预期,上半年经济整体稳定。综合来看,上半年经济仍有一定韧性,经济运行结构持续优化,但在贸易摩擦、基建投资疲弱的影响下经济仍有一定下行压力,而随着消费对经济拉动的作用持续提升,内需或将得到一定支撑,预计短期内经济仍将平稳运行,因此中信认为近期10年期国债收益率中枢的合理水平在3.4%-3.6%区间。

华泰宏观李超团队点评6月经济数据称,二季度GDP增速6.7%与预期一致,较一季度回落0.1个百分点。受表外融资增速下滑较快、实体企业融资成本较高等影响,二季度基建投资明显回落、传统制造业投资仍存在下行压力,是GDP增速回落主要原因。6月社零同比增速如期回升,消费对GDP贡献率继续提升。1-6月固定资产投资累计同比增速+6.0%,继续低位运行。1-6月房地产投资增速为9.7%,与此前10%以上的增速相比,增速开始回落。扩内需的先导将是刺激居民消费,以及支持高新制造业发展,而货币政策已转向灵活适度,人民银行上半年有三次定向降准,下半年可能还将有1-2次;基于中美贸易冲突可能强化国内经济下行预期、同时逐渐逆转全球经济弱复苏预期的考量,预计下半年10年期国债收益率底部可能为3.3%。

此外,国君固收覃汉、肖成哲团队点评6月实体经济数据认为,经济下行拐点确认,做多利率立场要坚定。整体看,即使数据层面仍维持一定韧性,但是经济下行拐点已经得到确认。