7月15日，国家统计局发布数据，初步核算，上半年国内生产总值616836亿元，按不变价格计算，同比增长5.0%。分季度看，一季度国内生产总值同比增长5.3%，二季度增长4.7%。从环比看，二季度国内生产总值增长0.7%。
分产业看，第一产业增加值30660亿元，同比增长3.5%;第二产业增加值236530亿元，增长5.8%;第三产业增加值349646亿元，增长4.6%。
从三驾马车来看，消费端，增长中枢偏低，城镇弱于农村。上半年，社会消费品零售总额235969亿元，同比增长3.7%。城镇消费品零售额204559亿元，增长3.6%;乡村消费品零售额31410亿元，增长4.5%;
投资端，出口改善支撑制造业投资，地产投资仍为拖累。上半年，全国固定资产投资(不含农户)245391亿元，同比增长3.9%。分领域看，基础设施投资增长5.4%，制造业投资增长9.5%，房地产开发投资下降10.1%。
贸易端，出口强与进口，映射外需强与内需。上半年，货物进出口总额211688亿元，同比增长6.1%。其中，出口121298亿元，增长6.9%;进口90390亿元，增长5.2%。进出口相抵，贸易顺差30909亿元。
整体来看，2024年上半年经济运行总体平稳，但影响经济持续增长的因素较以往更为复杂，主要矛盾仍为内部有效需求不足，供给能力的养成速度快于有效需求的恢复速度。
“供强需弱”格局下，价格长期低位运行。数据来看，2024年上半年，代表下游的消费者价格CPI同比上涨0.1%，代表中上游的生产者价格PPI同比下降2.1%，低于全年预期目标。价格长期低位运行不利于市场微观主体体感与预期修复。
从经济先行指标PMI来看，6月PMI录得数据为49.5%，连续2个月处于收缩区间，显示当前经济仍存下行压力。
2024年一季度经济触底回升，1至3月PMI为：49.2%、49.1%、50.8%。二季度再度降至收缩区间，4至6月PMI为：50.4%、49.5%、49.5%
从全球来看，2024年中国仍是全球经济的重要增长引擎。根据国际货币基金组织(IMF)的最新预测，中国经济预计在2024年和2025年将分别增长5.0%和4.5%。与4月《世界经济展望》的预测相比，两年的预测值均上调了0.4个百分点。
IMF的4月《世界经济展望》中，2024年全球经济增速的预测值为3.2%，远低于3.8%的历史(2000-2019年)平均水平。其中，发达经济体增速预计将从2023年的1.6%升至2024年的1.7%;新兴市场和发展中经济体增速预计将从2023年的4.3%降至4.2%。
一、2024年经济平稳运行的支撑：出口改善
出口改善是民企投资与居民消费恢复的关键。如仅看私人部门中的民企投资与居民消费，中国经济并非三驾马车，而是“一驾马车拉动两个轮子”。一驾马车是出口，拉动的两个轮子则是民企投资与居民消费，这代表着市场活性。
其原因是，自中国入世以来，大量民营企业是外贸型企业或产业链终端产品主要面向外部需求。
从数据来看，2024年上半年，民企占进出口总值“半壁江山”。上半年，民营企业进出口11.64万亿元，增长11.2%，占外贸总值的55%，比去年同期提升2.5个百分点。其中，出口7.87万亿元，增长10.7%，占出口总值的64.9%;进口3.77万亿元，增长12.3%，占进口总值的41.8%。
故出口回升是“出口—民企投资—城镇就业(民企贡献80%城镇就业)—居民收入—居民消费—民企投资”实现良性循环的一大关键。
在内需不足的环境下，代表私人部门体感的民企投资与居民消费实现回暖则更有赖于外需回升。
这也是为何市场对处于疫情第二年(2021年)的经济体感好于疫情放开第一年(2023年)的一大原因。以美元计价，2021年出口同比增长29.9%，2023年出口则同比下降4.6%。
以美元计，上半年出口同比增长3.6%，较2023年同比下降4.7%已显著改善。笔者认为，从经济内生调节机制来看，海外已进入补库存阶段，2024年下半年出口将继续对经济形成一定支撑。
二、2024年扩内需的工作重心：“双新”与“两重”
如果说出口带动民企投资与居民消费的恢复，是市场这只“无形的手”在起作用。那么，“双新”(新一轮大规模设备更新和消费品以旧换新)与“两重”(发行超长期特别国债支持国家重大战略实施和重点领域安全能力建设)则是当前政策这只“有形的手”实现扩内需稳经济的关键。
新一轮大规模设备更新和消费品以旧换新：支撑企业投资与居民消费
首先，“双新”工作兼具短期与长期市场机遇。
从今年3月印发的顶层方案文件《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》来看，多项工作要求目标定制2027年，这代表设备更新和消费品以旧换新为未来3年的一大经济工作重心。如：
(1)到2027年，工业、农业、建筑、交通、教育、文旅、医疗等领域设备投资规模较2023年增长25%以上;
(2)规模以上工业企业数字化研发设计工具普及率、关键工序数控化率分别超过90%、75%;
(3)报废汽车回收量较2023年增加约一倍，二手车交易量较2023年增长45%，废旧家电回收量较2023年增长30%等。
其次，涉及范围广。截至目前，政策体系已经构建完成，7大领域设备更新、消费品以旧换新、循环利用、标准提升等4个方面行动方案已经全
