智通财经获悉，英国5月份经济增长速度是预期的两倍。英国国家统计局周四表示，继4月份持平后，5月份国内生产总值(GDP)环比增长0.4%，高于经济学家此前的预期为0.2%，建筑业近一年来最快的扩张速度。尽管如此，英国经济复苏势头并未稳固，因此可能对英国央行降息预期影响。不过，英国经济持续增长再加上政治风险消退，这给英国股市带来利好，也支撑了摩根士丹利等看涨者的观点。

英国5月建筑业、零售业经济活动扩张，带动GDP增长

英国5月三个月滚动GDP环比增长了0.9%，是两年多来最快的增速。这些数据表明，英国将迎来又一个稳健的季度扩张，继续从衰退中复苏，工党希望通过一系列促进增长的政策来加速经济复苏。毕马威英国首席经济学家YaelSelfin表示：“自今年年初以来，英国经济表现相对良好。消费者支出将成为今年下半年经济活动的主要推动力。”

在零售和建筑行业的活动受到4月份大雨的影响后，5月份天气好转对经济有所提振。英国气象局表示，此前的数据显示，由于英国经历了有记录以来最温暖的5月，零售销售大幅增长。

服务业产出在截至5月份的三个月里增长了1.1%，这是自2021年12月以来的最快增速。专业、科学和技术活动以及行政和支助贡献最大，而该部门经济活动全面增长。而5月份制造业增长0.4%，部分扭转了4月份1.4%的跌幅。

数据公布后，英镑兑美元小幅上涨0.1%，至1.2865，为四个月来的最高水平。英镑本月迄今上涨1.7%，表现优于10国集团(G10)其他货币，因市场希望英国工党赢得大选后政治稳定，且预期英国与美国的利差将保持不变。

楼市逐步企稳，建筑业经济活动回升

英国国家统计局经济统计主任LizMcKeown表示:“许多零售商和批发商本月表现不错，都从4月份的疲软中反弹回来。其中，在经历了最近的疲软之后，建筑业以近一年来最快的速度增长，房屋建设和基础设施项目推动了该行业的发展。”

此前，英国最大的抵押贷款机构之一上周五表示，英国房价连续第三个月持稳，这表明在借贷成本上升的情况下，市场正在逐步企稳。Halifax表示，6月英国普通住宅的价格为288455英镑(368520美元)，较上月下降了0.2%。此前两个月没有变化，比上周早些时候全英房屋抵押贷款协会的数据略弱，该协会的数据显示6月增长了0.2%。

Halifax抵押贷款主管AmandaBryden在上周五的一份报告中表示：“房价的持续稳定反映出，尽管整体活动一直在复苏，但市场仍然低迷。抵押贷款负担能力仍然是购房者和那些即将结束固定期限交易的人面临的最大挑战。这一问题可能会通过降低利率、增加收入和抑制房价增长等措施逐步得到缓解。”

上周一，英国央行公布的另一份数据显示，抵押贷款成本上升的影响显而易见。该数据显示，5月抵押贷款审批数量从4月的60821笔下滑至59991笔的四个月低点。降幅略大于经济学家的预测。

对英国央行降息预期影响有限

在去年陷入轻度衰退后，英国经济前景在2024年有所改善，因为在生活成本危机之后，实际工资再次增长。另一个季度的经济稳健增长不太可能使英国央行的降息计划泡汤，因为英国经济复苏势头仍未稳固。

英国央行6月份表示，目前预计第二季度经济将增长0.5%，同时它也暗示，更多的利率制定者接近于支持从16年来的最高利率下调。市场目前认为，英国央行在8月会议降息的可能性略低于50%。

如果经济能避免6月份的下滑，那么第二季度的增长率将超过英国央行0.5%的预期。根据应该国家统计局的数据，如果6月份的增长率在0.01%到0.31%之间，那么增长率将与第一季度的0.7%持平。

尽管受天气影响，英国4月份的经济产出没有变化，但第二季度的数据将受到GDP更强劲时期的提振，在第一季度强劲结束后，第二季度的GDP将处于更高的水平。欧洲足球锦标赛和泰勒·斯威夫特轰动一时的“时代之旅”巡演抵达英国，推动了消费者支出，这也可能提振了6月份的数字。

英国董事学会(InstituteofDirectors)首席经济学家AnnaLeach表示:“有记录以来最温暖的5月帮助推动了强于预期的GDP增长复苏，推动了零售等面向消费者行业的活动，并支持了建筑活动。”

尽管如此，英国经济复苏仍存在风险。来自英国零售协会和毕马威会计师事务所的独立数据显示，6月零售销售总额下降了0.2%，与一年前4.9%的年增长率截然相反。受寒流影响，英国消费者6月份限制了服装支出，这再次表明恶劣的天气导致了经济增长乏力。巴克莱银行表示，上月英国零售销售疲软导致信用卡支出同比下降0.6%，这是自2021年初新冠疫情最严重封锁以来的首次下降。

在6月上半月的寒流过后，官方数据将于下周公布，这些数据可能预示着又一个零售销售额疲软的月份。英国零售商协会的数据显示，截至6月的三个月内，非食品销售额同比下降2.9%。由于消费者不愿出门，商业大街销售额受到的冲击尤其严重，其中大部分跌幅来自非食品类实体店销售额，同比降幅达3.7%。

英国零售商协会首席执行官HelenDickinson表示：“零售商仍抱有希望，随着夏季社交旺季全面展开，天气好转，销售也会随之好转。”

政治风险逐步