日前，在伦敦举行的摩根资产管理全球媒体峰会上，摩根资产管理新兴市场和亚太(EMAP)股票投资策略专家EmilyWhiting接受中国基金报记者采访时表示，中国电动车的基础设施很好，试驾电动车的体验很好。谈及新兴市场，她表示新兴市场的投资者越来越关注收益策略，不过后续风险偏好可能提升。
EmilyWhiting认为，中国是一个巨大的经济体，很多人还没有投资其中，人们对中国市场的信心恢复是必然的，只是时间的问题。
以下为记者与EmilyWhiting的访谈摘录：
中国基金报：听说你之前在中国试驾了电动车?
EmilyWhiting:是的。我在上海试驾了某品牌的电动车。我感到非常神奇。我体验了自动驾驶，另外对充电电池印象也很深刻。中国电动车的基础设施很好，充电桩已经相当普遍。
中国基金报：回到更普遍的问题，目前摩根资产管理的客户在想什么，他们会把资金配置到哪里?
EmilyWhiting：首先，客户对新兴市场存在忧虑。截至目前，我们还没有看到太多的资金流入新兴市场。行业调查和数据显示，大量的资金在场外等待，率先行动者寥寥。几乎所有的全球投资者都在低配亚洲。这种情况何时会迎来变化?我目前尚没有答案。不过，较为明确的是，人们关于新兴市场的讨论增多了。
中国基金报：人们越来越关注组合的韧性。客户在做什么以增强组合的韧性?
EmilyWhiting：新兴市场波动较大。过去几年，新兴市场历经了众多具有挑战性的时刻。新兴市场的投资者一直需要思考：怎样才能让组合更有韧性。我们认为基于过去的经历，新兴市场的投资者发生了较大的变化。例如，资金涌入新兴市场收益策略。更注重价值、更注重质量的新兴市场策略越来越具有吸引力。
总而言之，投资者关注可持续的收益流，他们在寻找更具防御性的策略。
过去几年，新兴市场投资者受到了多重伤害。2021年、2022年美债收益率快速上行中，新兴市场遭遇大量的资金流出。经历这些过后，投资者寻找下行保护。收益型的策略恰好可以提供下行保护。
中国基金报：对于新兴市场的投资者来说，他们如何践行可持续投资?
EmilyWhiting：人们可以用各种方式来实践可持续投资。
例如，在新兴市场中部分投资者采取排除法。例如，剔除不可持续的行业和企业。排除法之外，人们也在用其他的方式来践行可持续投资。收益策略与可持续投资有很多重叠处。例如，能够提供收益的公司一般来说公司治理上也更具可持续性。可持续是一个非常广泛的概念，但它是一个显著的收益来源。提供股息、红利表明公司正在努力做正确的事情，它使所有利益相关者受益。
就投资者而言，新兴市场投资者仍在考虑如何将资金投入可持续性的策略。
中国基金报：收益策略和可持续性策略有较大的重叠，请展开讲讲?
EmilyWhiting：与纯粹的收益策略相比，结合了可持续策略的收益策略能够提供更多的韧性和保护。
收益策略是对成长策略很好的补充。人们投资新兴市场往往关注成长策略。很多投资者投资新兴市场时，自然持有优质成长股。收益策略提供了不同的视角，可持续投资策略和收益策略大概有25%的重叠。
这几年，人们越来越关注收益策略，这背后推动力之一是人们对可持续投资的热情。
中国基金报：今年投资者的风险偏好会有所提升吗?
EmilyWhiting：我们目前还没有看到投资者风险偏好显著提升。风险偏好低，资金从新兴市场流出。当全球市场的风险提升时，投资者会认为组合中新兴市场的风险也随之增加。我不知道投资者的风险偏好是否已经改变，但他们已经做好再投资的准备。
这不仅因为新兴市场的情况，还因为全球组合中其他资产的前景。美股在科技股七巨头的带领下高歌猛进，美股的股价已经相当贵。部分全球投资者希望降低组合的风险，把一部分钱投资到低配的新兴市场当中。
中国基金报：美联储第一次降息之后，新兴市场投资者的风险偏好是否会显著提升?
EmilyWhiting：在其他条件不变的前提下，美联储降息对新兴市场有利。
若其他条件发生变化，那么结果就不可预测。例如，如果美国大选取得了糟糕的选举结果。或是某些市场突然出现了通胀抬升的情况，那么又有了新的不可预测性。如果五、六个月之后，世界的经济状态不发生大的变化，这是利好新兴市场的。
中国基金报：如果美国股市继续走强，新兴市场会继续受到压制吗?
EmilyWhiting：如果美国市场继续表现良好，估值会变得更高，投资者也可能获利了结，将资金投入其他市场。
中国基金报：去年以来，日本股市受到了越来越多的关注。日本经济和资本市场拐点已经到了吗?
EmilyWhiting：今年截至目前为止，日本市场表现良好。2023年底，巴菲特将钱投向日本股市。日本股市在停滞了几十年后，再次达到了历史高点。日本市场已经再次证明了它是具有吸引力的投资区域。尽管如此，拐点总是很难判断，它只在事后回顾时变得显而易见。
但是，可以明确的是，日本股市的表现背后有支撑。一是日本经济的恢复，二是日本公司越来越在乎股东回报。
