2024年2月18日，国家外汇管理局公布了2023年四季度及全年我国国际收支平衡表初步数。现结合最新数据对2023年我国国际收支状况分析如下：
2023年，我国国际收支延续经常项目顺差、资本项目逆差的“一顺一逆”自主平衡格局。其中，经常项目顺差2642亿美元，资本项目(含净误差与遗漏，下同)逆差2486亿美元，储备资产增加156亿美元(外汇储备资产增加35亿美元，黄金储备增加112亿美元)。
经常项目顺差收窄，服务贸易是主要贡献项
2023年，我国经常项目顺差2642亿美元，为近三年以来新低，同比下降34%，占GDP比重为1.5%，较上年回落0.8个百分点，位于±4%国际认可的合理范围以内。经常项目顺差收窄，主要是因为服务贸易逆差扩大、货物贸易顺差收窄，二者分别贡献了经常项目顺差同比降幅的100%、44%。
服务贸易逆差恢复进度逐季递增。全年，服务贸易逆差2294亿美元，为2020年以来新高，相当于疫情前五年(2015~2019)均值的91%，一至四季度恢复进度分别为78%、87%、96%和102%。其中，旅行服务收入159亿美元，远小于旅行服务支出1965亿美元，后者为2020年以来新高，相当于疫情前五年同期均值的76%，反映我国居民跨境商务旅行以及留学等个人旅行活动有序恢复;受海运价格大幅回落等因素影响，运输服务收入871亿美元，同比减少41%。旅行服务和运输服务逆差扩大，分别贡献了服务贸易逆差增幅的55%、46%。
货物贸易顺差收窄但仍处历史高位。全年，国际收支口径的货物贸易顺差6080亿美元，同比减少9.1%，但仍为历史次高。其中，货物出口规模为31796亿美元，为近三年以来新低，较上年减少1673亿美元，大于货物进口降幅1067亿美元。同期，海关总署公布的货物出口金额同比减少4.6%至33800亿美元，主要反映了出口价格下跌影响，后者同比增速自5月份以来持续为负。
需要指出的是，2023年国际收支与海关口径的货物贸易进出口及其差额的差距进一步扩大。全年，国际收支口径货物贸易出口和进口分别相当于海关口径的94.1%和100.6%，较2018至2022年均值分别低了1.9和高了3.4个百分点;国际收支口径货物贸易顺差相当于海关进出口顺差的73.9%(少了2152亿美元)，该比例较过去五年均值低了18.7个百分点。
此外，2023年，初次收入贷方增长26%，借方下降4%，逆差1296亿美元，较上年减少640亿美元，对经常项目顺差减少为负贡献46%;二次收入贷方和借方分别下降16%和12%，顺差152亿美元，较上年减少39亿美元，对经常项目顺差减少为正贡献3%。
资本项目逆差收窄，短期资本是主要贡献项
2023年，资本项目逆差2486亿美元，同比减少18%。其中，直接投资由上年顺差305亿美元转为逆差1525亿美元，为有数据以来第二次(上次为2016年的逆差417亿美元)。不过，短期资本逆差大幅收窄至962亿美元，而2020至2022年每年逆差规模均保持在3000亿美元以上，显示短期资本流出压力明显缓解。
直接投资出现大幅逆差，四季度净流出压力明显缓解。全年，直接投资逆差1525亿美元，为2017年以来首次年度逆差，逆差较上年增加1829亿美元，主要是因为内资流出增加和外资流入减少。其中，对外直接投资净流出同比增加358亿至1855亿美元，创2017年以来新高，贡献了直接投资逆差增加额的20%;外来直接投资净流入在2021年达到历史新高3441亿美元之后连续两年减少，2023年同比减少1472亿至330亿美元，为1994年以来新低，贡献了直接投资逆差增加额的80%。
分季度看，三季度直接投资逆差增至651亿美元，创历史新高，主要是受到内资流出增加、外资由流入转为流出的双重影响。四季度，由于外资重新转为净流入(股权投资由上季度51亿增至234亿美元，关联企业债务流出规模由168亿收窄至59亿美元，反映了当季美联储紧缩预期缓解，全球股债“双升”、金融条件转松的正溢出效应)，以及内资净流出放缓(环比减少100亿美元)，当季直接投资逆差降至258亿美元。
2023年，外来直接投资净流入降至近三十年来新低引起了市场关于外资大规模撤资或利润集中汇出的广泛热议。从外来直接投资的构成看，由于主要央行货币紧缩、全球金融条件收紧，关联企业债务往来由上年净流入205亿转为净流出291亿美元，这一正一反减少496亿美元，贡献了外来直接投资顺差总降幅的34%，且不能算做是外商撤资。同期，外来股权投资净流入621亿美元，较上年减少975亿美元，贡献了外来直接投资净流入总降幅的66%，确是主要贡献项，但也要具体情况具体分析。
一方面，2020和2021年，我国外来股权投资净流入分别实现了2208亿和3006亿美元的超常增长，这反映了我国防疫领先的优势。2022和2023年，受累于疫情持续冲击及其疤痕效应，如前期跨境人员往来受阻，后期外商投资项目进度放缓，相关流入减少也属正常。即便如此，2020至2023年年均净流入1858亿美元，仍高于2015至2019年平均净流入1731亿美元的规模。
另一方面，国际收支口径的外来股权投资净流入同比下降61%，远大于商务部口径实际利用外商直接投资(美元口径)13%的降幅，主要源于二者统计口径的差异。但是，从高频的银行代客涉外收付数据看，尚不支持外资大规模利
