《经济通通讯社记者19日报道》为压抑通胀水平日渐上升，美国联储局以较快的步伐，来加速其加息周期，在2022年3月至今年9月，短短一年半的时间内，已进行合共11次加息，美国联邦基金利率目标区间已升至5.25厘至5.5厘，目前美国的联邦基金利率水平，是2007以来最高水平，尽管相关的通胀水平还未恢复至联储局的2%通胀目标，但已得到一定程度的缓和，11月份的美国消费者物价指数(CPI)按年升3.1%，已较去年高位的9.1%，大降约6%。联储局在12月公布今年最后一次议息结果，一如市场预料维持利率不变，且已是连续三次暂停加息，并暗示明年减息三次共0.75厘。
随著急速加息而来的副作用却是环球经济增长放缓，息率高企将打击私人消费和投资等信心，亦会加剧金融及资产市场波动，商业房地产的估值亦受到加息打击，不少大行也预期是次加息周期将于明年迎来终结，以缓和加息对经济的影响。
*今年港银两度上调最优惠利率*
在美国加息的情况下，港息不可避免地跟随上升，尽管不是紧贴美息的加息步伐，在今年5月，汇丰银行上调港元最优惠利率12.5点子，对上一次调整港元最优惠利率已是去年12月，多间本地银行随即跟随，今年本港最优惠利率已调升2次，而本地三大发钞行，汇丰、中银香港以及渣打香港、其最优惠利率分别升至5.875厘，5.875厘及6.125厘。
在联系汇率的机制下，港元汇率与美元挂勾，而今年2月起，港汇多次触及7.85弱方兑换保证水平，金管局多次入市承接港元沽盘，捍卫港元汇价，本港银行体系总结馀由2月初的逾900亿港元不断下跌，但自今年5月，港元触及弱方兑换保证以来，至今也没有再次触发弱方兑换保证，现时银行体系总结馀维持在逾400亿港元水平，下半年港元兑美元汇率更曾因本地对港元资金的需求加强，一度跌穿7.8水平。
*瑞银料明年美国联储局将降息275个基点*
市场普遍预期美国明年将会暂停加息或减息，亦有大行预期明年美国联储局或大幅减息。汇丰环球私人银行及财富管理亚洲区首席投资总监范卓云表示，该行预料环球经济将于第一季见底，其后逐步改善，美国物价指数近月放缓，尤其是商品价格显著回落，认为通胀降温的趋势将料延续至2024年。范卓云预料，美联储将于明年第三、四季各减息一次25个点子，联邦基金利率于明年底料回落至4.75至5厘区间;2025年第一至三季料每季减息25点子，2025年底联邦基金利率将降至4厘-4.25厘水平。
瑞银亚洲经济研究部亚洲和中国经济学家邓维慎表示，该行预期明年美联储局将降息275个基点，料明年3月将会开始减息，首次减息的幅度为25个基点，之后便会有50个基点的降幅，直至联邦基金利率在明年底跌至2.75厘。
*星展:料美联储明年第三季开始减息*
星展香港财资市场部环球市场策略师李若凡接受《经济通通讯社》访问时表示，该行预期美国联储局已经结束加息周期，并将于明年第三季度开始减息，料明年下半年减息幅度达100个点子，减息4次，每次则为25个点子，并指由于年底效应，现时香港拆息处于高水平，预期在年底过去后，香港拆息有机会出现回落，而现时银行体系总结馀已处于很低水平，预期明年在季结或半年结时，相关拆息将会有所上升，不排除会重见5厘，但料本港拆息或已见顶，因年底通常是资金需求最大的时候。
她指出，现时银行体系总结馀仍属低水平，相关息口难以大跌，即使美国进行减息，香港在跟随美息的步伐上亦有滞后的情况，预期由港美息差重新拉阔到银行体系总结馀资金供应慢慢增加需要一段时间，或需要三个月或以上，料明年底3个月HIBOR(香港银行同业拆息)为4.33厘及1个月HIBOR为4.23厘，亦料香港在最优惠利率方面的调整也会出现滞后情况，预期在美联储减息一至两次后，香港最优惠利率才会作出调整。
*星展:港元定存息或已见顶，不排除明年港元或达7.75水平*
对于港元定期存款利息，她提及，由于银行资金紧张，去年年底及今年年底的定期息亦一度高见5厘或以上，料明年上半年在年底效应过去后，银行难以高息来「?姜磢驉v，而在明年下半年可能部分拆息已有所回落，届时港元定存难以有现时的高息水平，料港元定期息或已见顶，亦指出今年由于IPO反应较差以及贷款需求不算太强，主要资金需求均来自季节性因素，预期若明年内地及香港经济没有明显复苏，资金需求难有大幅增长。
对于港元汇率，她表示，现时港元偏强，而随著港元拆息或于明年回落的预期，当息差较阔时，不排港元汇率或会重返低位7.84等水平，亦有机会触及7.85水平，而当在季结或半年结时，或会因为资金紧张而上升，但料到明年下半年当联储局开始减息时，港元的升势便有望能持续，或达7.75水平，从而增加本港银行体系总结馀。
