1经济金融数据全面放缓，政策转向友好，全力拼经济7月经济金融数据全面放缓，经济下行压力加大，政策转向友好、进入关键期，政策底出现，全力拼经济。
这是一场推动经济复苏和金融风险暴露之间的赛跑。
需求不足是主要矛盾，房地产和出口大幅下滑是两大拖累项。消费疲软，就业有待改善，基建和制造业投资下滑，社融回落，物价负增长。
当前中美工业库存周期均进入去库尾声，全球大宗商品价格上涨提振国内上游生产，中下游受需求不足影响仍在加速去库存。
房地产政策优化调整，二季度会议提出“适时调整优化房地产政策”;住建部表示，进一步落实好降低购买首套房首付比和贷款利率、改善性住房换购税费减免、“认房不用认贷”等。近期，碧桂园等房企面临阶段性流动性问题，再次冲击市场信心。稳楼市的关键：促进市场信心恢复、销售回暖、支持优质房企，改善地方土地财政、房企资金来源，带动投资和产业上下游改善，这是治本之策。
新一轮降息降准周期开启，央行3个月内两次调降OMO和MLF利率，传递货币宽松信号，有助于降低实体经济融资成本，提振市场信心。8月15日，央行开展2040亿元7天期公开市场逆回购操作和4010亿元1年期中期借贷便利(MLF)操作，较此前中标利率分别下调10bp和15bp。
建议后续专项债加快发行、以新能源为抓手推进新基建扩大需求、一揽子化债政策落地、开启降息降息周期、用好政策性开发性金融工具、促进民间投资、优化调整房地产调控、活跃资本市场等，推动经济基本面好转。叠加美联储加息进入尾声，资本市场、外汇市场有望提振信心。
信心比黄金更重要，中国经济潜力大，如果采取实质有力快速的措施，全力拼经济，有望步入复苏通道。一鼓作气，再而衰，三而竭。
27月经济金融数据呈以下特征：1)房地产销售和资金到位持续大幅负增长，拿地和开工持续低迷。7月商品房销售面积和销售额分别同比-23.8%和-24.1%。房地产开发资金来源同比-21.0%;其中，国内贷款、自筹资金、定金及预收款、个人按揭贷款到位的开发资金同比分别为-15.0%、-21.5%、-21.9%和-24.4%。房地产投资同比-17.8%。300城土地成交面积同比-41.7%，住宅用地出让金同比-50.1%。新开工、新增施工和竣工面积同比分别为-26.5%、-21.7%和32.7%。
2)基建和制造业投资放缓。7月基础设施建设投资(不含水电燃气)同比增长4.6%，较6月下滑1.9个百分点;专项债发行和基建项目提报审批进度有所放缓。7月制造业投资当月同比增长4.3%，较6月下滑1.7个百分点;仅新基建相关行业和汽车制造业投资保持高增。政策“制定实施一揽子化债方案”、“加快地方政府专项债券发行和使用”、“制定出台促进民间投资的政策措施”，有望支持基建和制造业投资发力。
3)消费整体疲软，商品消费低迷，服务消费有所支撑。7月社会消费品零售总额同比增长2.5%，较上月下滑0.6个百分点，环比下降0.1%，弱于季节性。支撑项主要是汽车、石油及制品和服务消费;拖累项为可选消费和地产后周期行业。7月城镇调查失业率5.3%，较上月上升0.1个百分点。消费提振最终还需要靠就业和收入的实质改善。
4)出口降幅扩大，外需低迷，全球贸易收缩。7月出口(以美元计价，下同)同比-14.5%，较上月降幅扩大2.1个百分点。其中，高新技术产品、机电产品和劳动密集型产品出口均大幅负增，仅汽车出口金额同比增长83.3%，持续保持高增。7月美国、欧元区制造业PMI分别为49.0%和42.7%，韩国和越南出口同比分别为-16.5和-2.1%。
5)社融信贷回落。7月存量社融同比增长8.9%，较上月回落0.1个百分点;表外融资、政府债融资支撑，信贷、股票融资拖累。金融机构口径信贷同比增速11.1%，较上月下滑0.2个百分点;居民和企业部门信贷同比双双回落。M2、M1同比增速分别为10.7%和2.3%，分别较上月回落0.6和0.8个百分点。
6)物价同比负增长。7月CPI同比下降0.3%，较上月下降0.3个百分点;PPI同比下降4.4%，降幅较上月收窄0.1个百分点。CPI中消费品价格同、环比均负增长，反映消费需求不足;PPI中非金属矿物制品、化工品价格环比下滑，反映房地产开工等建筑类需求疲软。CPI和PPI双双负增长，也意味着实际利率上升(名义利率-物价)，企业和居民融资成本上升，该降息了。
3工业生产回落工业增加值回落，主因高温天气、需求不足、部分行业加速去库存。7月规模以上工业增加值同比增长3.7%，较上月回落0.7个百分点;环比增长0.01%，低于季节性。分三大门类看，采矿业，制造业，电力、热力、燃气及水生产和供应业增加值同比分别为1.3%、3.9%和4.1%，分别较上月下降0.2、0.9和0.8个百分点。
工业整体处于去库存后期，但各行业仍处分化;上游制造业库存去化充分、叠加价格提振，原材料生产开始加快;部分中游行业如汽车制造、电气机械及器材制造业，在需求推动下生产加快;下游需求疲软、仍在加速去库，拖累生产。41个大类行业中有23个行业增加值保持同比增长，多数行业增速回落。
1)原材料加工业生产加快。7月原材料制造业增加值同比增长8.8%，比上月加快2个百分点。其中，石油煤炭加工、化学原料及化
