除了跨界拥抱新能源，A股的上市公司们当下也正在围绕ESG(环境、社会、治理)展开新一轮“狂飙”竞赛。

中国上市公司协会于5月份发布的《中国上市公司2022年经营业绩分析报告》显示，逾1700家上市公司单独编制并发布了2022年的ESG相关报告，占比34%，较2021年多了300多家。其中，A+H股、央企控股、主板上市公司的发布率领先，银行、非银金融等行业的ESG相关报告发布率甚至超过80%。

此外，据《2022年普华永道资产和财富演变进程》报告预测，到2026年，全球资产管理公司的ESG相关资产管理规模将增加至33.9万亿美元，预计复合年增长率达12.9%，占全球资产管理规模总额的比例或达21.5%。

那么，对于投资机构来说，面对不断增长的ESG市场，如何正确评价并利用ESG原则进行投资决策，如何确立统一的ESG评级标准与理念，以规范当前稍显“混乱”的市场，就成为了相当紧迫的问题。

中国的ESG发展将何去何从?如何构建符合国情的ESG评价体系和投资模式?又如何通过绿色投资理念推动社会责任和可持续发展?针对这些问题，经济观察网近日专访了绿动资本的创始合伙人张国津。

绿动资本是中国较早将ESG政策制度化的私募股权基金，并且对投资行为进行绿色影响力量化评估。作为绿动资本的创始合伙人，张国津具有丰富的ESG投资实践经验。

以下为专访实录：

关于中国ESG的发展

经济观察网：如何看待当前中国的ESG发展现状?中国与海外市场在ESG实践领域都有哪些区别?中国企业未来如何进一步提高自身ESG实践水平?

张国津：首先，中国的ESG发展起步相对较晚，这是事实，我们现在其实还处于一个早期认知和摸索的阶段。但ESG理念在中国受重视的程度非常高。而且大家也看得出来，现在整个二级市场ESG实践参与的面非常广，发展虽然起步晚，但是我们发展的后劲足，很多上市公司很重视ESG工作，把ESG报告当企业的‘第二财报’披露。

我认为，ESG很重要的一点，它是一种可持续发展的理念，应作为指导企业发展的新方向，而不仅仅是形式上的执行。

之前我们企业的发展，非常粗犷，没有边界。你可以去破坏环境，你可以去亏待员工，你可以逃避社会责任，但是现在不能这么做了，未来更不能，当我们的企业要走出去的时候，你要向国际的标准去看齐，不然的话会没有人跟你合作。

现在上市公司所关注的ESG披露和评级，我们看到大家都在引用很多国际通行的标准制定ESG的评级标准，像MSCI这种。这些标准是西方发展的，基于针对海外二级市场的资本市场的一个工具，但海外市场里面机构投资者占绝大多数，例如各种养老金、捐赠基金、主权基金等等，而中国是以个人投资者为主。

海外的ESG实践或者评判标准、工具，它的受众是以机构投资者为主，但在国内，我们做ESG的时候，我认为受众变成了监管机构，中国是一个政策驱动的市场，所以我们做ESG的时候，做披露、做标准、做投资，我们得非常清楚，这个最重要的受众是谁?

因此，在我们推动中国ESG发展的时候，要了解差异，寻求本质，它的本质是什么?然后在这个基础之上，我们去寻找开拓适合中国的ESG的发展之路。

未来中国的ESG发展怎么走，我认为有这么几点比较重要：第一，我们需要抓住一件事情的本质，比如转变整个管理的理念，先真正认可持续发展的理念，再把ESG与企业的文化、价值观、管理体系融合起来。第二，要提高认识，公司要上下统一，不能高层在做，基层员工还完全不了解。第三，ESG的发展需要一个完整的生态环境来支撑，包括政策的完善、资本的开放，以及相关专业性服务的提升，例如评级标准、第三方数据以及ESG咨询。

总结来说，我们在追求ESG发展的过程中，要深入理解其内涵，找到适合中国国情的路径，并努力构建健全的ESG生态系统，促进各方共同参与，共同推动中国ESG事业的健康、快速发展。

把绿色影响力量化

经济观察网：在ESG投资方面的主要策略和方法论是什么?

张国津：绿动资本自成立之初，就明确了我们要做的是绿色影响力投资。

这是一个双目标的任务，我们追求的不仅是财务回报，还有绿色的影响力。在ESG范畴上，我们比较偏重于环境这一块。要做好影响力投资，仅仅有资金还不行。我们要通过自身的专业能力，特别是作为一级市场的投资者，成为早期企业的有影响力的股东，并利用这个身份对企业进行ESG理念的引导，让他们接受并融合进企业的发展战略当中。

投资是一个复杂的过程，需要一套体系化的方法。绿色影响力投资可以理解为ESG投资的细分衍生，更强调影响力。

我们不仅要投资企业，更希望通过投后赋能，让被投企业成为行业的绿色引领者。要实现这一目标，我们首先要制度化，将理念固化为一套制度，使得整个机构的投资团队和投后团队真正朝着同一个目标前进。

在投资流程中，我们增加了对每一个被投企业的绿色影响力进行初步评估的环节。同时，我们要对绿色影响力进行量化，确保我们的整个基金的环境影响力是正向的。量化对于确保整个投资组合的绿色性非常重要，否则可能会出现反绿色的投资。

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