《真知灼见》当欧央行及英伦银行在积极加息，联储局也提出尚有半厘息加幅的可能性，日央行于上周五(16日)议息会竟然还未能给予市场一个收紧货币政策的时间表，息率还保持在负0.1%及维持10年债息于零的中轴位置，这对日圆汇价实在相当不利。这不禁令人怀疑日央行是想借用高通胀、超宽松货币政策及弱日圆为日本经济及日本股市护航。既然日央行放手不管，提防日圆有下试142甚至144兑1美元机会，但料日圆于144再大跌机会不大。相反于144(即约5.45港元)建议可以考虑吸纳。当中原因有三。
*低位看好日圆因素有三*
首先，弱日圆虽有助出口及刺激旅游业，但与此同时会推高进口价格，加重日本民众的生活压力。日本财金官员也必须平衡刺激经济与通胀的两者利益。其次，美国加息周期相信离顶不远，甚至可能已经见顶。美日息差只要不扩大，也可大大纾缓日圆下跌压力。最后，假若于本月底下月初期间由国基会(IMF)公布的全球外汇储备占比的数字中显示，全球对美元作为外汇储备的需求急降，届时美元一旦遭抛售而下跌，这样相对下日圆便能靠稳。不过，相对欧洲货币及商品货币而言，料日圆仍会相对偏弱。而除非日本落实收紧货币政策，又或美国开始减息(但这可能要等待到明年)，低位吸纳了日圆相信也难大升。要日圆显著升相信尚要等待一段日子。
*本周留意日本公布通胀数字*
最后值得留意，本周五(23日)，日本将公布5月通胀数字。回顾日本4月份扣除食品及能源的双核心年通胀率为4.1%(3月为3.8%)，是连续7个月高于日央行制定的2%通胀目标水平，并是自1981年9月以来最高位置。假如5月份通胀继续上升，这或多或少会给予日央行压力不能维持极度宽松的货币政策。
