《经济通通讯社13日专讯》人行公开市场7天期逆回购操作利率时隔10个月首次下调，《路透》引述分析人士认为，人行公开市场意外降息先行，表明宏观经济疲弱大环境下，政策策马扬鞭发力更加不拘一格，后续中期借贷便利(MLF)及贷款市场报价利率(LPR)调降料无悬念。
人行上次下逆回购利率是去年8月15日，当时人行将一年期MLF利率和逆回购利率同时下调了10个基点。上海一券商分析师指出，大家的惯性思维还是停留在先降MLF利率，先降逆回购利率有点不按常理出牌，这也说明人行操作思路上不拘泥于常规，更加灵活。他并认为，降完逆回购利率，后面MLF和LPR降息应该也是可以期待的;没有等来金融数据，先等来降息，说明决策层争分夺秒发力。
*为银行进一步合理让利实体经济做足铺垫*
光大银行金融市场部宏观研究员周茂华认为，逆回购利率先降，主要是4月以来宏观数据显示国内经济复苏节奏偏慢，外需前景不确定性较大等，宏观政策微调以确保经济在稳步复苏轨道。他指出，人行下调逆回购利率，商业银行向人行融入的短期资金成本下降，有助于降低银行整体负债成本，并向实体部门贷款成本正向传导。从历史经验看，逆回购利率与MLF一年期利率利差在75BP，此次逆回购利率下调，意味著后续MLF利率同步下调的可能上升。同时，LPR利率适度调降的可能性也在增加。回顾近期商业银行和人行的一系列举措，更多是在有效降低银行负债成本缓解部分银行净息差收窄压力，为银行进一步合理让利实体经济，加强逆周期调节做足铺垫。
