民间投资参与老旧小区改造、参与高标准农田建设投资……今年以来，一大批民间投资活跃在市场之中，一方面民间投资通过与国资合作实现国有资产盘活，另一方面民间投资的加入也促进了国有资本在社会资本投融资方面的合作对接。

国家发展改革委公布的数据显示，通过加强社会资本投融资合作对接，2022年以来各地推介的5万余个项目中超过9000个吸引到民间资本参与，涉及民间投资2.9万亿元。目前，已经发布推广24个典型案例，支持通过发行基础设施领域不动产投资信托基金(REITs)等方式盘活项目。

眼下，民间投资与城投合作已经成为市场新趋势。以江苏省为例，2022年民间投资占全社会投资比重达68.6%，居全国前列，对固定资产投资增长贡献率达到52.2%。不少城投公司负责人认为，随着民间投资的资本和技术介入，将更好地实现国有资产盘活和项目建设效益。

有力盘活国资

近期，江苏某地一家城投公司正在进行一项民间投资环评工作。“此前，我们已经完成了项目审核、规划、选址、用地等前期工作手续办理，环评工作结束后，前期工作进入尾声，接下来，将会进行深入的资本、项目合作。”该城投公司下属从事环保方面的公司负责人在接受《中国经营报》记者采访时介绍说，“我们以往采取的通常是独立运营的模式，但这种模式受限于公司自身的资产规模和运营能力，所以很难扩大经营。今年以来，市政府推出了鼓励民间资本投资重大项目相关政策，我们通过招标的形式，便寻找到了符合合作要求的民间投资方。”

在上述负责人看来，从政策发布到找到投资方再到项目落地，仅用了不到一个月的时间，“时间之快是没有想到的”。该负责人表示，“通过此次项目，我们也开阔了视野，对于民间投资的作用有了更深的认识。目前全市推出60多个民间投资项目，总投资已经过千亿元，吸引民间投资超过700亿元，涉及数字、能源、材料等多个领域。”

采访中，该负责人还告诉记者，“我们城投公司此次与民间投资的合作并不是终点，最近还在梳理可能与民间投资合作的项目，加大与民间投资的合作力度。”

一直以来，如何激发民间投资活力，形成市场主导的投资内生增长机制是民营企业关注的话题。数据显示，2023年以来，民间投资占整体投资的比重超过55%，在整体投资中占有重要地位。

为更好推动民间投资参与国有资本运作，2022年11月，国家发展改革委出台《关于进一步完善政策环境加大力度支持民间投资发展的意见》(以下简称“《意见》”)，其中就提到，鼓励民间投资以多种方式盘活存量资产。支持民间投资项目参与基础设施领域不动产投资信托基金(REITs)试点，引导民间投资积极参与盘活国有存量资产，通过盘活存量和改扩建有机结合等方式吸引民间投资，鼓励民营企业盘活自身存量资产。此外，《意见》还强调加强民间投资融资支持。加大对民间投资项目融资的政策支持，引导金融机构积极支持民间投资项目，支持民营企业创新融资方式。值得注意的是，《意见》还明确，完善支持绿色发展的投资体系，研究开展投资项目环境、社会和治理(ESG)评价，引导民间投资更加注重环境影响优化、社会责任担当、治理机制完善，提高投资质量。

事实上，民间投资参与大项目建设，也有利于自身的资产盘活。一位民营企业负责人表示，民营企业通过产权交易、并购重组、不良资产收购处置等方式参与国资项目，也是对自身资产的盘活，加强存量资产优化整合。“同时，也有利于民营企业经营业态升级，比如打造中小企业联合体。当前，一些项目对企业资质、资金要求较高，部分民企难以全部满足要求，可由多家民企组成联合体共同投资大体量基础设施项目，并在招投标中对大中小企业联合体给予倾斜。”

城乡皆有机遇

记者在采访中了解到，眼下已经有不少城投公司正在和民间投资接触，以期寻求合作。

一位从事PPP业务研究的行业人士认为，民间投资必将是一项长期性的工作。该行业人士表示，“对于当前民间投资应该如何发挥作用，还是应该着眼于盘活国有存量资产上。比如鼓励民间资本通过政府和社会资本合作(PPP)等方式参与盘活国有存量资产。通过开展混合所有制改革、引入战略投资人和专业运营管理方等，吸引民间资本参与基础设施项目建设、运营。我们能够清晰地看到，现在各地存在长期闲置的老旧厂房、文化体育场馆和土地等资产，持有该资产的城投平台应该及时对资产进行梳理，挖掘具有潜在开发利用价值的资产，对接民间资本，进行资产升级改造或者转型。”

一家从事地产的民营企业负责人告诉记者，“我们也注意到国家发展改革委发布的《意见》，结合城市更新改造这一优势资源，我们也将寻求合作。比如，我们注意到，现在要求城市在推动老旧小区改造时要精准定位、提升品质、完善用途，同时丰富存量资产功能、提升资产效益。那么，地铁上建物业、交通枢纽地上地下空间等都需要新的资本和建设力量参与。如果能够对接相应的项目，也会增加公司的运营能力。接下来，我们还将同时继续通过政策性开发性金融工具等支持民间资本参与的重大项目。”

记者注意到，随着民间投资相关政策